Согласно прогнозу японской компании Sumitomo Metal Mining (SMM), в следующем году на мировом рынке никеля сохранится профицит, поскольку объемы его производства в Индонезии восстановятся благодаря возможному увеличению квот на добычу и снижению цен на серу и серную кислоту. 
       Sumitomo прогнозирует, что в 2027 г. мировой профицит никеля составит 34000 т, что несколько меньше показателя текущего года (38000 т). Ожидается, что производство никелевого чугуна  низкого качества (NPI) в Индонезии вырастет на 11,9% — до 1,88 млн т.
       Прогнозируется, что в 2026 г. производство NPI в Индонезии сократится на 2,3% после роста на 12,4% в 2025 г., что обусловлено решением правительства урезать квоты на добычу. На долю Индонезии приходится более 60% мирового производства никеля.
       Потенциальное увеличение квот на добычу может стимулировать выпуск NPI, а снижение цен на серу и серную кислоту — ключевые компоненты в производстве никеля — способствовать росту выпуска промежуточных никелевых продуктов, таких как смешанный гидроксидный осадок, сообщил журналистам генеральный директор SMM Сиро Имаи.
       Прогнозируется, что в 2027 г. мировой спрос на никель вырастет на 6% — до 3,92 млн т, чему будут способствовать стабильное потребление нержавеющей стали и растущий спрос на специальные марки стали, используемые в центрах обработки данных для систем искусственного интеллекта. Ожидается, что предложение металла увеличится на 5,8% — до 3,96 млн т. «Мы полагаем, что в 2027 г. восстановление производства NPI смягчит дефицит никеля 2-го класса, а продолжающееся сокращение выпуска катодного никеля в Китае уменьшит избыток никеля 1-го класса», — отметил г-н Имаи, добавив, что в целом на рынке сохранится профицит.
       (Никель 1-го класса представляет собой рафинированный металл высокой чистоты, используемый в производстве аккумуляторов и в других сферах, тогда как никель 2-го класса — это преимущественно NPI и ферроникель, применяемые при производстве нержавеющей стали.)
       SMM, поставляющая катодные материалы для литий-ионных аккумуляторов Panasonic, которые используются в электромобилях Tesla, ожидает, что в следующем году мировой спрос на никель для производства аккумуляторов вырастет до 620 тыс. т (с 560 тыс. т в 2026 г.) на фоне продолжающегося роста продаж электромобилей в Китае. 

Доля хозяйств с отрицательной рентабельностью на юге России составляет 65-70 процентов, в Поволжье 45-50 процентов, в Сибири 30-35 процентов, в Центральном федеральном округе 25-30 процентов. Средний уровень долговой нагрузки в виде отношения долга к EBITDA на юге достигает 4,5-6 раз, в Поволжье 3-4 раза, в Сибири 2-3 раза. Доля просроченной задолженности на юге составляет 12-15 процентов.

При себестоимости 11 000-13 000 рублей за тонну и закупочной цене 5 000 рублей хозяйства генерируют отрицательный денежный поток. При долговой нагрузке 4,5-6 раз к EBITDA это создает риск неплатежеспособности. Массовые банкротства южных хозяйств оцениваются как вероятные с вероятностью 30-40 процентов в горизонте 6-12 месяцев. Рост просроченной задолженности до 20 процентов оценивается как вероятный с вероятностью 40-50 процентов.

Совокупный объем финансовой поддержки составляет около 40-60 миллиардов рублей, что при общем объеме производства 91 миллиона тонн и падении цен на 33-41 процент составляет менее 1 процента от потерь производителей. Потери от падения цен в Краснодарском крае оцениваются в 15-20 миллиардов рублей, в Ростовской области 10-15 миллиардов рублей, в Ставропольском крае 8-12 миллиардов рублей.

       Индийская компания BMW Industries Limited (BMWIL), занимающаяся обработкой и производством стали, ввела в эксплуатацию первую очередь своего нового сталелитейного комплекса в Бокаро в штате Джаркханд, где запущена линия по нанесению цветного покрытия. Это достижение знаменует собой переход компании от бизнеса, ориентированного на переработку, к интегрированному производителю стали с добавленной стоимостью.
       Комплекс стоимостью 803 крор рупий в конечном итоге будет производить холоднокатаную сталь с полным покрытием, оцинкованную сталь, сталь с покрытием Galvalume, сталь ZAM (коррозионно-устойчивую сталь с покрытием из цинка, алюминия и магния) и сталь с цветным покрытием, что позволит BMWIL расширить ассортимент продукции с покрытием.
       Компания рассчитывает, что расширение ассортимента продукции поможет диверсифицировать клиентскую базу и повысить рентабельность на разных рыночных циклах. 

Экспорт в Казахстан по схеме DAP прогнозируется на уровне 8-10 миллионов тонн в сезоне 2026/27, что составляет 15-20 процентов общего экспорта. Стоимость железнодорожной перевозки до границы составляет 2 800-3 200 рублей за тонну. Ключевые маршруты проходят через Оренбург, Саратов и Волгоград. Преимуществами являются отсутствие санкционных ограничений и стабильность маршрута.

Экспорт в Китай по железной дороге прогнозируется на уровне 3-5 миллионов тонн, что составляет 5-8 процентов общего экспорта. Стоимость перевозки до границы составляет 3 500-4 000 рублей за тонну. Ключевые маршруты проходят через Ростов-на-Дону, Волгоград и Саратов до Маньчжурии. Недостатками являются высокая стоимость перевозки и ограниченная пропускная способность пограничных переходов.

Экспорт в страны СНГ и ЕАЭС прогнозируется на уровне 5-7 миллионов тонн, что составляет 10-15 процентов общего экспорта. Стоимость перевозки до границы составляет 2 500-3 000 рублей за тонну. Ключевые направления включают Узбекистан, Таджикистан, Кыргызстан, Армению и Азербайджан. Совокупный потенциал компенсации всех сухопутных маршрутов оценивается в 8-13 миллионов тонн.

Балтийское направление имеет пропускную способность 82-97 миллионов тонн в год с текущей загрузкой 62-70 миллионов тонн. Потенциал расширения оценивается в 11-17 миллионов тонн. Потенциал компенсации выпавших объемов Азово-Черноморского бассейна составляет 5-7 миллионов тонн пшеницы в сезоне 2026/27, или 35-50 процентов выпавших объемов.

Стоимость железнодорожной перевозки из южных регионов в Балтику на 350-500 рублей за тонну выше, чем до Азово-Черноморского бассейна. Расстояние от Краснодарского края до Санкт-Петербурга составляет около 1 800 километров, до Усть-Луги 1 900 километров, что на 600-800 километров больше, чем до Новороссийска. Тариф на перевозку зерновоза вырос на 18-22 процента в 2026 году.

Каспийское направление имеет пропускную способность 6-8 миллионов тонн в год с текущей загрузкой 3-4,3 миллиона тонн. Потенциал компенсации оценивается в 2-3 миллиона тонн, или 15-20 процентов выпавших объемов. Маршрут через Иран ориентирован на иранский рынок и транзит в Пакистан и Ирак. Стоимость транзита через Иран на 400-600 рублей за тонну выше, чем через Новороссийск.

Поручение Президента от 28 сентября 2026 года предусматривает закупку до 3 миллионов тонн зерна в интервенционный фонд. Текущий объем фонда составляет 3,7 миллиона тонн, из которых 3,6 миллиона тонн приходится на пшеницу. Закупки проводит Объединенная зерновая компания в 14 регионах. Ожидаемый старт закупочных операций конец октября 2026 года. Цена закупки оценивается в 10 500 рублей за тонну.

Интервенция в объеме 3 миллионов тонн покрывает лишь 15-21 процент ожидаемого недоэкспорта в 14-20 миллионов тонн. Это означает, что 79-85 процентов избыточного зерна останется на рынке и будет оказывать давление на цены. Сравнение с историческими интервенциями показывает, что доля покрытия в 2026 году сопоставима с историческими минимумами. В 2008-2009 годах интервенция в 1,5 миллиона тонн покрывала 19 процентов недоэкспорта и была продана с убытком.

Полная стоимость интервенции на одну тонну с учетом хранения и транспортировки оценивается в 1 200-1 400 рублей. При закупочной цене 5 000 рублей за тонну эффективная цена для государства составляет 6 200-6 400 рублей. При себестоимости производства 11 000-13 000 рублей интервенция не покрывает даже себестоимость. Она лишь частично компенсирует убытки производителей, снижая их на 15-20 процентов.

Доля пшеницы 3-го класса в урожае 2026 года составила 42,1 процента, что на 1,6 процентного пункта выше уровня 2025 года. Доля пшеницы 1-го класса составила 8,2 процента, 2-го класса 15,4 процента. Суммарная доля продовольственной пшеницы 1-3 классов достигла 65,7 процента. Это позитивный сигнал для мукомольной отрасли, хотя и ниже уровня 2023/24, когда доля продовольственной пшеницы составляла 62,1 процента.

Доля фуражной пшеницы 5 класса снизилась до 10 процентов, что объясняет рекордное падение цен на фураж до 7 440 рублей за тонну. Влияние погоды на качество было неоднородным. Аномально дождливая весна в Поволжье и на Урале привела к снижению белка в зерне на 0,3-0,5 процентного пункта. На юге России качество осталось высоким благодаря своевременной уборке до дождей.

Влажность зерна на 1 октября 2026 года составила 13,2 процента, что в пределах нормы. Однако в Поволжье зафиксированы партии с влажностью 14,5-15,5 процента, требующие сушки. Доля зерна с повреждением прорастанием составила 6-9 процентов в Поволжье и на юге. Это снизило долю продовольственной пшеницы 3-го класса с ожидаемых 72-75 процентов до 68 процентов.

Программа субсидирования транспортировки зерна из основных зернопроизводящих регионов имеет объем финансирования около 10 миллиардов рублей. Период действия с 1 сентября по 31 декабря 2026 года. Субсидия компенсирует часть транспортных расходов, но не покрывает полную стоимость. Коэффициент компенсации составляет 0,5-0,7. Это означает, что производители несут значительную часть издержек самостоятельно.

Охват программы оценивается в 5-10 тысяч хозяйств при общем числе зернопроизводящих хозяйств 120-150 тысяч. Доля охвата составляет 3-7 процентов. Для сравнения, при падении закупочных цен на юге до 4 000-5 000 рублей за тонну при себестоимости 11 000-13 000 рублей, субсидия в 10 миллиардов рублей покрывает менее 1 процента от потерь производителей. Это символическая мера, а не системное решение.

Региональная структура субсидии неравномерна. Краснодарский край получает 20-25 процентов, Ростовская область 15-20 процентов, Ставропольский край 10-15 процентов. Воронежская область 8-12 процентов, Саратовская 8-10 процентов, Оренбургская 5-8 процентов, Алтайский край 5-7 процентов. Остальные регионы получают 15-20 процентов, что означает распыление средств.