Экспорт в Казахстан по схеме DAP прогнозируется на уровне 8-10 миллионов тонн в сезоне 2026/27, что составляет 15-20 процентов общего экспорта. Стоимость железнодорожной перевозки до границы составляет 2 800-3 200 рублей за тонну. Ключевые маршруты проходят через Оренбург, Саратов и Волгоград. Преимуществами являются отсутствие санкционных ограничений и стабильность маршрута.

Экспорт в Китай по железной дороге прогнозируется на уровне 3-5 миллионов тонн, что составляет 5-8 процентов общего экспорта. Стоимость перевозки до границы составляет 3 500-4 000 рублей за тонну. Ключевые маршруты проходят через Ростов-на-Дону, Волгоград и Саратов до Маньчжурии. Недостатками являются высокая стоимость перевозки и ограниченная пропускная способность пограничных переходов.

Экспорт в страны СНГ и ЕАЭС прогнозируется на уровне 5-7 миллионов тонн, что составляет 10-15 процентов общего экспорта. Стоимость перевозки до границы составляет 2 500-3 000 рублей за тонну. Ключевые направления включают Узбекистан, Таджикистан, Кыргызстан, Армению и Азербайджан. Совокупный потенциал компенсации всех сухопутных маршрутов оценивается в 8-13 миллионов тонн.

Балтийское направление имеет пропускную способность 82-97 миллионов тонн в год с текущей загрузкой 62-70 миллионов тонн. Потенциал расширения оценивается в 11-17 миллионов тонн. Потенциал компенсации выпавших объемов Азово-Черноморского бассейна составляет 5-7 миллионов тонн пшеницы в сезоне 2026/27, или 35-50 процентов выпавших объемов.

Стоимость железнодорожной перевозки из южных регионов в Балтику на 350-500 рублей за тонну выше, чем до Азово-Черноморского бассейна. Расстояние от Краснодарского края до Санкт-Петербурга составляет около 1 800 километров, до Усть-Луги 1 900 километров, что на 600-800 километров больше, чем до Новороссийска. Тариф на перевозку зерновоза вырос на 18-22 процента в 2026 году.

Каспийское направление имеет пропускную способность 6-8 миллионов тонн в год с текущей загрузкой 3-4,3 миллиона тонн. Потенциал компенсации оценивается в 2-3 миллиона тонн, или 15-20 процентов выпавших объемов. Маршрут через Иран ориентирован на иранский рынок и транзит в Пакистан и Ирак. Стоимость транзита через Иран на 400-600 рублей за тонну выше, чем через Новороссийск.

Поручение Президента от 28 сентября 2026 года предусматривает закупку до 3 миллионов тонн зерна в интервенционный фонд. Текущий объем фонда составляет 3,7 миллиона тонн, из которых 3,6 миллиона тонн приходится на пшеницу. Закупки проводит Объединенная зерновая компания в 14 регионах. Ожидаемый старт закупочных операций конец октября 2026 года. Цена закупки оценивается в 10 500 рублей за тонну.

Интервенция в объеме 3 миллионов тонн покрывает лишь 15-21 процент ожидаемого недоэкспорта в 14-20 миллионов тонн. Это означает, что 79-85 процентов избыточного зерна останется на рынке и будет оказывать давление на цены. Сравнение с историческими интервенциями показывает, что доля покрытия в 2026 году сопоставима с историческими минимумами. В 2008-2009 годах интервенция в 1,5 миллиона тонн покрывала 19 процентов недоэкспорта и была продана с убытком.

Полная стоимость интервенции на одну тонну с учетом хранения и транспортировки оценивается в 1 200-1 400 рублей. При закупочной цене 5 000 рублей за тонну эффективная цена для государства составляет 6 200-6 400 рублей. При себестоимости производства 11 000-13 000 рублей интервенция не покрывает даже себестоимость. Она лишь частично компенсирует убытки производителей, снижая их на 15-20 процентов.

Доля пшеницы 3-го класса в урожае 2026 года составила 42,1 процента, что на 1,6 процентного пункта выше уровня 2025 года. Доля пшеницы 1-го класса составила 8,2 процента, 2-го класса 15,4 процента. Суммарная доля продовольственной пшеницы 1-3 классов достигла 65,7 процента. Это позитивный сигнал для мукомольной отрасли, хотя и ниже уровня 2023/24, когда доля продовольственной пшеницы составляла 62,1 процента.

Доля фуражной пшеницы 5 класса снизилась до 10 процентов, что объясняет рекордное падение цен на фураж до 7 440 рублей за тонну. Влияние погоды на качество было неоднородным. Аномально дождливая весна в Поволжье и на Урале привела к снижению белка в зерне на 0,3-0,5 процентного пункта. На юге России качество осталось высоким благодаря своевременной уборке до дождей.

Влажность зерна на 1 октября 2026 года составила 13,2 процента, что в пределах нормы. Однако в Поволжье зафиксированы партии с влажностью 14,5-15,5 процента, требующие сушки. Доля зерна с повреждением прорастанием составила 6-9 процентов в Поволжье и на юге. Это снизило долю продовольственной пшеницы 3-го класса с ожидаемых 72-75 процентов до 68 процентов.

Программа субсидирования транспортировки зерна из основных зернопроизводящих регионов имеет объем финансирования около 10 миллиардов рублей. Период действия с 1 сентября по 31 декабря 2026 года. Субсидия компенсирует часть транспортных расходов, но не покрывает полную стоимость. Коэффициент компенсации составляет 0,5-0,7. Это означает, что производители несут значительную часть издержек самостоятельно.

Охват программы оценивается в 5-10 тысяч хозяйств при общем числе зернопроизводящих хозяйств 120-150 тысяч. Доля охвата составляет 3-7 процентов. Для сравнения, при падении закупочных цен на юге до 4 000-5 000 рублей за тонну при себестоимости 11 000-13 000 рублей, субсидия в 10 миллиардов рублей покрывает менее 1 процента от потерь производителей. Это символическая мера, а не системное решение.

Региональная структура субсидии неравномерна. Краснодарский край получает 20-25 процентов, Ростовская область 15-20 процентов, Ставропольский край 10-15 процентов. Воронежская область 8-12 процентов, Саратовская 8-10 процентов, Оренбургская 5-8 процентов, Алтайский край 5-7 процентов. Остальные регионы получают 15-20 процентов, что означает распыление средств.

Мировое производство пшеницы в сезоне 2026/27 оценивается в 810-821 миллион тонн, что на 3-3,8 процента ниже рекордного уровня 2025/26 в 842 миллиона тонн. Снижение обусловлено сокращением посевных площадей в Европейском союзе из-за переувлажнения весны 2026 года, снижением урожайности в Индии из-за муссонных осадков ниже нормы на 12-15 процентов и частичным переносом площадей с пшеницы на кукурузу в США.

Переходящие запасы пшеницы на конец сезона 2026/27 оцениваются в 275-286 миллионов тонн, что на 15-25 миллионов тонн ниже рекорда 2025/26 в 300 миллионов тонн. Однако около 60 процентов этих запасов недоступны для мирового рынка. Запасы России оцениваются в 28-35 миллионов тонн, Китая в 85-90 миллионов тонн, Индии в 35-40 миллионов тонн. Эти запасы не могут быть использованы для торговли.

Эффективный мировой профицит, то есть запасы, доступные для торговли, составляет 110-121 миллион тонн, что эквивалентно 13-14 процентам мирового потребления. Это близко к нижней границе безопасного минимума. Исторический минимум составлял 12 процентов в 2007/08 году перед ценовым шоком. Рынок 2026/27 находится в зоне повышенной уязвимости к любым шокам предложения.

Избыток пшеницы в сезоне 2026/27 не исчезнет, а трансформируется в дефицит в сезоне 2027/28. Если переходящие запасы достигнут 35 миллионов тонн, то при сокращении посевов пшеницы на 10-15 процентов урожай 2027 года может упасть до 78-82 миллионов тонн. При нормальном экспорте это создаст дефицит в 5-8 миллионов тонн и рост цен на 40-60 процентов.

Базовый сценарий на 2027/28 предполагает экспорт пшеницы в 40-43 миллиона тонн, внутреннюю цену 10 500-12 500 рублей за тонну, переходящие запасы 25-27 миллионов тонн и рентабельность 2-5 процентов. Оптимистичный сценарий предполагает экспорт 48-52 миллиона тонн, цену 14 000-16 000 рублей, запасы 18-20 миллионов тонн и рентабельность 8-12 процентов. Пессимистичный сценарий предполагает экспорт 22-25 миллионов тонн, цену 6 500-7 500 рублей, запасы 38-42 миллиона тонн и рентабельность от минус 20 до минус 15 процентов.

Структурные изменения, влияющие на сценарии 2027/28, включают сокращение посевов пшеницы на 1,5 миллиона гектаров, рост посевов масличных на 1,3 миллиона гектаров, накопление переходящих запасов 35 миллионов тонн, озимые на площади более 19 миллионов гектаров. Если урожай озимых составит менее 16 миллионов тонн, пессимистичный сценарий становится неизбежным.