В пятницу, 2 октября, цены на медь выросли на фоне ослабевшего доллара и опубликования более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США.
      Трехмесячный контракт на медь на LME подорожал на 0,1%, до $14262,50 за т. По итогам недели "красный металл" подешевел на 2%.
      "На текущей неделе оборот металлов был снова небольшим, а медь получила некоторую поддержку от слабого доллара, однако общее настроение на рынке осторожное, - отмечает глава отдела металлов Britannia Global Markets Нейл Уэлш. - Высокий уровень издержек из-за текущего американо-иранского конфликта и признаки промышленного снижения в Китае отразились на настроениях по всему комплексу".
      Запасы меди на складах Shanghai Futures Exchange снизились за последние четыре месяца на 79%, до 38744 т - самого слабого значения с января 2024 г.
      Перспективы снижения объемов добычи меди в Чили также поддерживают рынок: согласно опубликованным данным, в августе добыча металла в этой стране снизилась на 12,8% в годовом выражении.
      Супервайзеры чилийской Escondida отвергли условия предложенного коллективного договора, что открыло путь к возможной забастовке и усилило опасения снижения выработки на объекте.
      На утренних торгах понедельника, 5 октября, цены на медь выросли на фоне поддержки улучшившихся перспектив спроса и ослабления прогнозов повышения ключевой ставки в США с целью противодействия инфляции.
      По оценкам FedWatch, трейдеры в настоящее время дают лишь 18% вероятности, что Федрезерв повысит ставку на своем октябрьском заседании, тогда как неделей ранее шансы этого оценивались в 64%.
      Тем временем курс доллара к основным валютам вырос в понедельник до 17-месячного максимума (на 0,53%), на фоне слабого евро.
      Также поддержку цене красного металла оказало снижение цен на нефть, благодаря уменьшению опасений инфляции. Экспорт нефти с Ближнего Востока увеличился, кроме того, ряд стран распечатали собственные запасы нефтепродуктов.
      Между тем цена алюминия снизилась на 0,19%, а в целом его снижение наблюдается уже шестую сессию подряд. В ходе торгов стоимость металла просела до отметки $3091,5 за т - самого низкого значения более чем за 3 месяца. С момента выхода на 4-летний максимум в июне цена алюминия снизилась на 18%, благодаря уменьшению обеспокоенности поставками металла из стран Персидского залива и введению в строй в Индонезии новых алюминиевых мощностей.
      Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 11:45 моск.вр. 05.10.2026 г.:
      на LME (cash): алюминий — $3108.5 за т, медь — $14413 за т, свинец — $1824.5 за т, никель — $15535 за т, олово — $54202 за т, цинк — $3762 за т;
      на LME (3-мес. контракт): алюминий — $3117 за т, медь — $14355 за т, свинец — $1864 за т, никель — $15715 за т, олово — $54215 за т, цинк — $3706.5 за т;
      на ShFE: торгов нет;
      на NYMEX (поставка октябрь 2026 г.): медь — $14418 за т;
      на NYMEX (поставка январь 2027 г.): медь — $14660.5 за т.

По данным Минсельхоза на 2 октября 2026 года, озимый сев сокращается на 1 миллион гектаров. Уже зафиксировано отставание около 800 тысяч гектаров. Это означает, что урожай 2027 года будет на 10—12 процентов меньше, чем 2026 года. Прогноз озимого сева: озимая пшеница 11 200 тысяч гектаров против 12 500 тысяч гектаров в 2026 году, сокращение на 1 300 тысяч гектаров. Озимый ячмень 1 500 тысяч гектаров против 1 800 тысяч гектаров, сокращение на 300 тысяч гектаров. Озимый рапс 1 900 тысяч гектаров против 2 200 тысяч гектаров, сокращение на 300 тысяч гектаров.

Причины сокращения: убыточность 2026 года, себестоимость 11—13 тысяч рублей за тонну при цене 5—6 тысяч рублей за тонну. Убыток составляет 6—8 тысяч рублей за тонну. Для хозяйства с урожаем 50 тысяч тонн убыток составляет 300—400 миллионов рублей. Отсутствие гарантий цены: интервенции только на пшеницу 3 класса, объём 3 миллиона тонн, это 2—3 процента от урожая. Кредитная нагрузка: 60 процентов хозяйств имеют кредитную нагрузку более 50 процентов от выручки. При падении цен на 50 процентов невозможность обслуживания долга. Риск повторения ситуации 2026 года, если экспорт не восстановится.

Региональная дифференциация сокращения: Краснодарский край минус 400 тысяч гектаров, прогноз к посевной 2027 минус 600 тысяч гектаров. Ростовская область минус 250 тысяч гектаров, прогноз минус 450 тысяч гектаров. Ставропольский край минус 100 тысяч гектаров, прогноз минус 200 тысяч гектаров. Воронежская область минус 50 тысяч гектаров, прогноз минус 150 тысяч гектаров. Тамбовская область минус 30 тысяч гектаров, прогноз минус 100 тысяч гектаров. Саратовская область минус 20 тысяч гектаров, прогноз минус 80 тысяч гектаров. Оренбургская область минус 10 тысяч гектаров, прогноз минус 50 тысяч гектаров. Татарстан минус 10 тысяч гектаров, прогноз минус 30 тысяч гектаров.

Совокупный внутренний спрос на зерно в России составляет около 82 миллионов тонн в год в пересчёте на зерно. При урожае 2026 года в 140—141 миллион тонн внутреннее потребление покрывает 58—59 процентов от общего объёма производства. Оставшиеся 41—42 процента формируют экспортный потенциал. В текущих условиях логистического коллапса этот потенциал не реализуется, что создаёт избыток на внутреннем рынке.

Структура внутреннего потребления: комбикормовая промышленность 48—50 миллионов тонн, что составляет 58—61 процент. Мукомольная промышленность 18—19 миллионов тонн, 22—23 процента. Государственный резерв 3—4 миллиона тонн, 4—5 процентов. Промышленное использование 2—3 миллиона тонн, 2—4 процента. Семенные фонды 1—1,5 миллиона тонн, 1—2 процента. Прочее включая потери 1—2 миллиона тонн, 1—2 процента.

Комбикормовая промышленность является абсолютным доминантом внутреннего спроса, потребляя более 60 процентов всех зерновых. Структура потребления по культурам: пшеница фуражная 18—20 миллионов тонн, ячмень 14—15 миллионов тонн, кукуруза 10—11 миллионов тонн, зернобобовые 2—3 миллиона тонн, прочие 2—3 миллиона тонн. Рост поголовья бройлеров на 3—4 процента компенсирует лишь частично снижение поголовья свиней на 1,5—2 процента. Чистый эффект умеренный рост спроса на комбикорма на 2,5—3,0 процента в год.

      Геополитический фон прошедшей недели оставался напряжённым и разнонаправленным. Обострение ситуации вокруг Украины и Ирана продолжает деформировать цепочки поставок и удорожать фрахт, что напрямую отражается на стоимости поставок стали и сырья.
      Китай ушёл на длинные праздники — «Золотую неделю» с 1 октября. Перед уходом экспортные цены на заготовку оставались без изменений, тогда как на внутреннем рынке продолжали копиться запасы.
      EUROFER ухудшил прогноз видимого потребления стали в ЕС на 2026 год до роста всего на 0,1% (135 млн т) против предыдущей оценки 0,4%, при этом объёмы остаются примерно на 7 млн т ниже допандемийного уровня 2019 года.
      Стальной рынок России продолжает испытывать давление слабеющего внутреннего спроса и логистических ограничений экспорта. Сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru за неделю потерял 1,46%, опустившись до 907,49 пункта. Экспортные цены российских заводов, напротив, пытаются расти.
      О том, как во всем этом чувствуют себя российские металлопроизводители — читайте в еженедельном обзоре стального рынка MetalTorg.Ru.

       Компания Rio Tinto объявила о достижении договоренностей с правительствами Австралии и Тасмании о продолжении работы своего алюминиевого завода Bell Bay Aluminium на севере Тасмании до конца 2031 г. При этом компания Hydro Tasmania будет обеспечивать предприятие электроэнергией вплоть до декабря 2031 г.
       Этот пакет мер поддержки стал продолжением государственной политики по оказанию помощи энергоемким предприятиям металлургической отрасли, в рамках которой, в частности, было обещано выделить 2,5 млрд австралийских долларов заводу Tomago Aluminium (в котором участвует Rio Tinto) на период после 2028 г.
       Завод Bell Bay Aluminium, находящийся в полной собственности Rio Tinto и работающий с 1955 г., ежегодно производит около 190 тыс. т алюминия. На предприятии занято около 550 штатных сотрудников, оно обеспечивает работой еще более 1200 человек (косвенная занятость) и ежегодно закупает товары и услуги у 180 поставщиков на сумму около 260 млн австралийских долларов. 

Государственная интервенционная программа на 2026—2027 годы предусматривает закупку до 3 миллионов тонн зерновых по фиксированным ценам. Однако эта цифра не решает проблему избытка. Недоэкспорт составляет 14—20 миллионов тонн по оценке ПроЗерно. Интервенции покрывают лишь 15—20 процентов от объёма недоэкспорта. По оценке Петриченко, даже это не решит проблему избытка. Это означает, что государственное регулирование носит символический характер.

Сравнение с историческими интервенциями: в 2014—2015 годах объём интервенций составлял около 12 миллионов тонн при рекордном урожае 2014 года и экспортных ограничениях. В 2020—2021 годах около 8 миллионов тонн в период пандемии и логистических сбоев. В 2026—2027 годах до 3 миллионов тонн при закрытии АЧБ и недоэкспорте 14—20 миллионов тонн. Интервенции 2026 года составляют 25 процентов от объёма 2014—2015 годов при в 5—7 раз большем недоэкспорте.

Стоимость интервенций в 3 миллиона тонн по цене 8 620 рублей за тонну составляет около 25,9 миллиарда рублей. По себестоимости 11 000 рублей за тонну около 33 миллиардов рублей. Бюджет Минсельхоза на АПК в 2026 году составляет около 1,2 триллиона рублей. Доля интервенций в бюджете 2,2—2,8 процента. Бюджетные ограничения не являются главным барьером. Проблема в отсутствии политической воли и координации между Минфином, Минсельхозом и Минэкономразвития.