Оптимистичный сценарий предполагает разблокировку Юга в четвёртом квартале 2026 года и нормальную навигацию с первого квартала 2027 года. В этом случае цена семечки к весне может достичь 27-34 тысяч рублей за тонну.

Механизм роста цен связан с монетизацией экспортной премии. При работающих портах экспортная нетто-цена масла составляет 97-99 тысяч рублей за тонну без НДС. Это на 25-34 тысячи рублей выше внутренней наливной цены. Переработчики переключаются на закупку семечки, создавая спрос.

Однако даже в оптимистичном сценарии переходящие запасы к июню 2027 года составят около 2,5 млн тонн. Это в 2,5-3 раза выше нормы. Поэтому цена 34 тысячи рублей за тонну является потолком, а не целью. Выше этого уровня переработчики начнут переключаться на рапс и сою.

      В пятницу, 16 октября, цены на медь и другие цветные металлы демонстрировали позитивную динамику на фоне ослабления доллара США, тогда как фондовый рынок стабилизировался после резких распродаж акций технологических компаний. Это в целом увеличило расположенность инвесторов к вложениям в критически важные для экономического роста металлы. Трехмесячный контракт на медь на LME подорожал на 0,8%, до $14462,50 за т, восстановившись после проседания до отметки $14256 за т днем ранее.
      "Напряженность на рынке меди в текущем году связана с продолжением поступления металла в США в ожидании возможного введения ввозных тарифов на медь в январе следующего года", - отмечает аналитик Marex Ян Роупер. Он ожидает, что цена меди начнет испытывать давление к концу года, ввиду того, что "окно" для проведения объемов меди через американскую таможню начинает закрываться в начале декабря, что "освободит" определенное количество металла за пределами США. С начала года медь подорожала на 17%.
      Алюминий с поставкой через 3 месяца вырос в цене на LME на 1,2%, до $3023 за т. Аналитики прогнозируют сдвиг данного рынка в профицит в 2027 г. ввиду новых поставок металла из Индонезии и восстановления потоков алюминия с предприятий региона Персидского залива.
      Цинк подорожал на торгах в Лондоне на 1%, до $3699 за т. По словам г-на Роупера, рост китайского экспорта отразится на ценах на цинк в ближайшие месяцы.
      Котировки цены никеля выросли на 1%, до $15365 за т, выйдя в четверг на отметку $15070 за т - самое низкое значение приблизительно за 10 месяцев. Г-н Роупер полагает, что высокие производственные издержки производства этого металла в Индонезии оказывают поддержку его цене.
      На утренних торгах понедельника, 19 октября, цена меди выросла на фоне признаков острого дефицита медного концентрата, хотя прерывание забастовки на крупном чилийском руднике уменьшило до некоторой степени озабоченность рынка поставками сырья.
      Чилийская Antofagasta продавала недавно концентрат с рудника Centinela с тарифом на переработку -$310 за т, тогда как на одном из тендеров по продаже концентрата с Los Pelambres показатели TC/RC определили в -$330 за т, сообщило Reuters. Тем временем приближаются переговоры по поставкам концентрата на 2027 г.
      Дефицит медного сырья усилился из-за проблем на крупных рудниках и быстрого расширения плавильных мощностей в Китае, которые увеличились более чем на 70% за последнее десятилетие, до 13-14 млн т сырья в год.
      Работники рудника Centinela компании Antofagasta ратифицировали новое трудовое соглашение, прекратив забастовку, которая началась 7 октября. По словам компании, во время забастовки производство на объекте не пострадало.
      Сообщается, что китайская экономика выросла в третьем квартале на 4,5% в годовом выражении благодаря сильным показателям экспорта и промпроизводства, что нивелировало слабость китайского спроса, тогда как аналитики Reuters прогнозировали ее 4,4%-й рост. Однако вложения в основные фонды снизились на 7,2% по итогам 9 месяцев, а инвестиции в недвижимость упали на 20,6%.
      Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 11:43 моск.вр. 19.10.2026 г.:
      на LME (cash): алюминий — $3004.5 за т, медь — $14489 за т, свинец — $1849 за т, никель — $15260 за т, олово — $50452 за т, цинк — $3734 за т;
      на LME (3-мес. контракт): алюминий — $2998 за т, медь — $14372.5 за т, свинец — $1886.5 за т, никель — $15450 за т, олово — $50475 за т, цинк — $3689.5 за т;
      на ShFE (поставка ноябрь 2026 г.): алюминий — $3487.5 за т, медь — $16406 за т, свинец — $2416.5 за т, никель — $17504 за т, олово — $56779 за т, цинк — $3811 за т (включая НДС);
      на ShFE (поставка январь 2027 г.): алюминий — $3395 за т, медь — $16216 за т, свинец — $2397.5 за т, никель — $17576 за т, олово — $56341 за т, цинк — $3809.5 за т (включая НДС);
      на NYMEX (поставка октябрь 2026 г.): медь — $14484.5 за т;
      на NYMEX (поставка январь 2027 г.): медь — $14660.5 за т.

Пессимистичный сценарий предполагает сохранение блокады Азово-Черноморского бассейна до 2027 года. В этом случае цена семечки на Юге может опуститься до 15-19 тысяч рублей за тонну.

При такой цене убыток малых хозяйств составит 6-10 тысяч рублей на тонну. При средней урожайности 15-20 тонн с гектара потери достигают 90-200 тысяч рублей на гектар. Это создаёт каскад неплатежей: хозяйства не могут рассчитаться с элеваторами, элеваторы с переработчиками, переработчики с поставщиками ГСМ и удобрений.

Пик неплатежей ожидается в феврале-марте 2027 года, когда истекают краткосрочные кредиты на посевную. В пессимистичном сценарии переработка подсолнечника сокращается до 13-14 млн тонн, а переходящие запасы превышают 5 млн тонн. Цена масла на внутреннем рынке опускается до 70-78 тысяч рублей за тонну.

В сезоне 2026/27 Россия собрала рекордный урожай подсолнечника. По разным оценкам, валовой сбор составил от 19,1 до 21,0 млн тонн. Это на 15-20% больше, чем в 2025 году. Такой объём предложения оказал сильное давление на внутренний рынок.

Цены на семечку подсолнечника резко упали. Если в июле 2026 года они достигали 46 050 рублей за тонну, то к концу сентября опустились до 19 000-20 000 рублей за тонну на Юге России. Падение от пика составило 45-55%. Для малых хозяйств Юга себестоимость производства находится на уровне 22-25 тысяч рублей за тонну. При текущих ценах рентабельность близка к нулю.

Главная причина обвала не в перепроизводстве как таковом, а в физической блокировке экспорта. Пошлина на вывоз семечки за пределы ЕАЭС составляет 50%, но не менее 32 000 рублей за тонну. При внутренних ценах 20-28 тысяч рублей за тонну это полностью закрывает экспорт сырья. Весь урожай остаётся внутри страны и давит на цены.

       Американская компания Global Critical Resources (GCR), основанная в 2025 г. австрийским инвестором, работает над увеличением производства на чилийском горнодобывающем комплексе Tres Valles, чтобы извлечь выгоду из надвигающегося глобального дефицита меди, сообщает Reuters. При этом компания продолжает закупать руду у местных мелких горнодобывающих предприятий для производства катодов.
       Изучение документов американской компании Global Critical Resources (GCR) показало, что компания делает ставку на гибридный подход, сочетающий увеличение производства на собственном руднике с пополнением запасов рудой, добываемой десятками независимых горнопромышленных компаний.
       Tres Valles, небольшое предприятие, первоначально созданное бразильской компанией Vale, сменило нескольких владельцев и проходило процедуры банкротства. Рудник, расположенный примерно в 290 км от Сантьяго, находится недалеко от других мелких и средних горнодобывающих предприятий в регионе Кокимбо. Несмотря на прошлые финансовые трудности, Tres Valles сохранила свою инфраструктуру и разрешения. Это делает возобновление работы возможным, что является решающим преимуществом в стране, где горнодобывающие компании жалуются на бюрократические проволочки, которые могут задерживать новые проекты на десятилетия. Возможные препятствия включают неурегулированные претензии со стороны природоохранного органа, протесты поставщиков, которым еще не заплатили за руду, и продолжающийся судебный процесс по поводу покупки компанией GCR месторождения Tres Valles.
       GCR, основанная австрийским инвестором Джевдетом Канером, планирует начать производство на своей шахте к концу года, согласно документам компании, с которыми ознакомилось агентство Reuters.
       Мировые цены на медь резко выросли в последние годы на фоне спроса со стороны электромобилей, возобновляемых источников энергии и центров обработки данных. Предложение, тем временем, ограничено снижением содержания меди в руде и длительными сроками разработки. Это возобновило интерес к небольшим предприятиям и возобновлению работы на уже открытых месторождениях, что может происходить быстрее, чем запуск крупных проектов «с нуля».
       В последние годы для ускорения поставок были возобновлены работы на горнопромышленных участках от Канады до Испании.
       Г-н Канер создал GCR на основе активов, приобретенных его инвестиционной группой в Чили и Ботсване. Подробности сделки и конкретные планы по возобновлению добычи на месторождении Tres Valles пока не разглашаются.
       Агентство Reuters получило документы, которые компания передала министерству энергетики Чили перед апрельской встречей, посредством запроса на предоставление публичной информации.
       По мнению аналитиков, такие компании, как Tres Valles, сыграют ключевую роль в преодолении надвигающегося дефицита на мировом рынке меди. Чтобы удовлетворить стремительно растущий спрос, производителям необходимо инвестировать в отрасль около $210 млрд до 2035 г.
       Согласно одному из корпоративных документов, Tres Valles планирует достичь пикового показателя основной прибыли (EBITDA) в размере $157 млн в год при годовой выручке около $238 млн. В период с 2026 по 2031 гг. средний показатель EBITDA, как ожидается, составит около $80 млн ежегодно.
       Флагманский рудник компании — Papomono, запуск которого намечен на конец текущего года, — может обеспечивать добычу около 30800 т меди в год. В то же время карьер Don Gabriel, где сейчас проводятся восстановительные работы, по прогнозам, возобновит деятельность примерно к 2030 г. Ранее эти прогнозы компанией не разглашались.
       Как следует из документов, в отличие от крупных региональных операторов Tres Valles дополняет собственную добычу рудой, получаемой от более чем 90 малых и средних горнодобывающих предприятий. Затем это сырье перерабатывается в медные катоды на собственном производственном комплексе компании. По состоянию на апрель объем производства катодов составлял 14100 т в год, что соответствует плановым показателям, однако существенно ниже производственной мощности предприятия, достигающей 18500 т в год.
       Значимость таких поставок возрастает на фоне трудностей, с которыми сталкиваются крупные производители при попытках нарастить объемы выпуска. Так, чилийский государственный гигант Codelco объясняет снижение объемов производства падением содержания металла в руде и задержками в реализации масштабных проектов по модернизации.
       В апреле правительство Чили объявило об упрощении процедуры выдачи разрешений, что призвано способствовать привлечению инвестиций в горнодобывающий сектор страны на сумму около $100 млрд.
       Tres Valles сталкивается с рядом проблем. В текущем году чилийский экологический регулятор выдвинул против объекта восемь обвинений — преимущественно за непредставление данных о процессах экологического мониторинга. Меры наказания для компании, которые еще предстоит определить, варьируются от письменного предупреждения до полного закрытия предприятия. В августе поставщики устроили акцию протеста перед объектом, заявив о задержке платежей. Горнодобывающая компания объяснила это нехваткой денежных средств из-за продолжающегося судебного разбирательства по поводу покупки шахты. 

Перебои с поставками удобрений через Ормузский пролив могут привести к снижению урожайности сельскохозяйственных культур в последующие сезоны, если из-за роста цен и нехватки предложения фермеры сократят внесение удобрений, заявил РИА Новости главный экономист Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) Максимо Тореро.

"Если увеличение издержек или нехватка предложения заставят фермеров сократить внесение удобрений, это может негативно сказаться на урожайности и сельскохозяйственном производстве в последующие сезоны", - предупредил Тореро в интервью ко Всемирному продовольственному форуму, проходящему в ФАО.

По его словам, через Ормузский пролив перевозится до трети удобрений, торгуемых на мировом рынке, в зависимости от вида продукции и рассматриваемого периода. Длительные перебои в судоходстве могут привести к дефициту удобрений и дальнейшему росту цен, отметил эксперт.

В частности, на регион Персидского залива приходится около 30-35% мирового экспорта мочевины и 20-30% экспорта аммиака. Кроме того, там производится примерно четверть мировой серы, а его доля в мировом экспорте этого сырья составляет около 50%. Сера - важный компонент производства фосфорных удобрений.

"В отличие от нефти, для удобрений нет альтернативных трубопроводных маршрутов или сопоставимых по масштабу международных координируемых стратегических резервов", - отметил экономист.

По словам Тореро, хотя некоторые торговые потоки частично восстановились, перебои в экспорте из стран Персидского залива, а также рост стоимости фрахта и страховых премий продолжают влиять на доступность удобрений и цены на них.

Дополнительное давление на рынок оказывают сокращение экспорта сжиженного природного газа (СПГ) и высокие цены на природный газ, который используется в качестве сырья и источника энергии при производстве азотных удобрений.

Длительные перебои могут вынудить страны-импортеры сокращать закупки или искать альтернативных поставщиков, предлагающих продукцию по более высоким ценам. При этом последствия затронут не только государства, непосредственно закупающие удобрения в странах Персидского залива: рост мировых цен отразится на сельхозпроизводителях по всему миру.

Подобная ситуация может иметь серьезные последствия для "продовольственной безопасности", особенно в странах с низкими доходами и высокой зависимостью от импорта удобрений, заключил Тореро.

Минсельхоз РФ скорректировал план озимого сева с 20 млн га до 19 млн га в октябре 2026 года. Снижение составило 1 млн га. На 13 октября посеяно 12,4 млн га. Выполнение плана 65%. В 2025 году на ту же дату было посеяно 13,6 млн га. Отставание составляет 1,2 млн га.

На начало октября площадь сева превышала 50% плана. ЦБ допускает компенсацию отставания в ноябре-декабре. Однако темп замедления указывает на ресурсное, а не календарное отставание. Порог тревоги: если к концу кампании площадь озимых уйдет в зиму ниже 16 млн га, это сигнал к пересмотру базового сценария урожая 2027 года вниз.

При базовом недоборе 1,5-2 млн га потенциал урожая 2027 года сдвигается вниз на 2-3 млн тонн. При консервативном недоборе 2,5-3,5 млн га сдвиг составляет 3-5 млн тонн. Ключевая развилка это перезимовка.