При сохранении текущих темпов модернизации и государственной поддержки, потенциал урожайности озимых культур на 2026/27 цикл оценивается на уровне 2,8-3,0 т/га. Данный показатель соответствует средним значениям последних пяти лет и создает базу для стабильного формирования внутреннего предложения и экспортного потенциала.

Однако ключевые риски на горизонте 12 месяцев связаны с климатической волатильностью. Переход к фазе La Nina в Q4 2026 может спровоцировать дефицит осадков в южных регионах на 15-20% от нормы, что снизит потенциал урожайности на 5-7%. Переувлажнение в Поволжье и ЦФО в период уборки увеличит затраты на сушку на $2-3/т.

В ответ на климатические вызовы отрасль делает ставку на развитие засухоустойчивых сортов и адаптацию сроков сева. Это позволит повысить долю зерна 1-2 класса до 25-28%, открывая доступ к премиальным рынкам с высокими требованиями (ОАЭ, Катар, ЕС). Успешный переход к новому циклу будет зависеть от гибкости и скорости адаптации агротехнологий.

При сохранении текущих темпов модернизации и государственной поддержки, потенциал урожайности озимых культур на 2026/27 цикл оценивается на уровне 2,8-3,0 т/га. Данный показатель соответствует средним значениям последних пяти лет и создает базу для стабильного формирования внутреннего предложения и экспортного потенциала.

Однако ключевые риски на горизонте 12 месяцев связаны с климатической волатильностью. Переход к фазе La Nina в Q4 2026 может спровоцировать дефицит осадков в южных регионах на 15-20% от нормы, что снизит потенциал урожайности на 5-7%. Переувлажнение в Поволжье и ЦФО в период уборки увеличит затраты на сушку на $2-3/т.

В ответ на климатические вызовы отрасль делает ставку на развитие засухоустойчивых сортов и адаптацию сроков сева. Это позволит повысить долю зерна 1-2 класса до 25-28%, открывая доступ к премиальным рынкам с высокими требованиями (ОАЭ, Катар, ЕС). Успешный переход к новому циклу будет зависеть от гибкости и скорости адаптации агротехнологий.

      
      По словам менеджера по анализу судоходного рынка BIMCO Филипе Гувейи, в первом полугодии 2026 года добыча железной руды в Китае снизилась на 7% в годовом выражении. Это произошло на фоне роста чистого импорта железной руды на 6% г/г и сокращения производства стали. Китай все активнее закупает железную руду за рубежом, поскольку импортное сырье зачастую отличается более высоким содержанием железа и конкурентоспособной ценой. Доля чистого импорта в общем объеме поставок железной руды в Китай выросла до 57% против 50% в I полугодии 2022 года.
      Несмотря на небольшое увеличение совокупных поставок железной руды в Китай в первые шесть месяцев 2026 года, спрос со стороны металлургических предприятий ослаб. Производство стали в стране сократилось на 3% г/г, а выпуск стали в кислородно-конвертерных печах (BOF), на которые приходится основная часть потребления железной руды, по оценке, снизился примерно на 4% г/г. В результате запасы железной руды в китайских портах в течение первого полугодия оставались на высоком уровне.
      Спрос на сухогрузные суда, перевозящие импортную железную руду в Китай, в январе—июне 2026 года вырос на 9% г/г благодаря увеличению объемов грузов и росту средней дальности морских перевозок. Эти факторы поддержали рынок сухогрузов, особенно сегмент Capesize, и способствовали росту на 79% г/г индекса Platts Capesize T4, рассчитываемого S&P Global Energy на основе ставок на четырех ключевых маршрутах для судов Capesize.
      По словам Гувейи, импорт железной руды Китаем обеспечивает около 24% мирового спроса на сухогрузные перевозки и 59% спроса на суда Capesize, что делает страну крупнейшим в мире импортером сухих навалочных грузов.
      Импорт железной руды из Австралии и Бразилии в Китай вырос соответственно на 4% и 6% г/г. Вместе эти две страны обеспечили 83% китайского импорта. При этом значительный рост поставок пришелся и на более мелких экспортеров, включая Гвинею, Либерию и Перу. Средняя дальность перевозок из этих стран в Китай выше, чем по основным направлениям импорта.
      Горнодобывающий проект Simandou в Гвинее начал экспорт железной руды в конце 2025 года. В 2026 году объем поставок, как ожидается, достигнет около 20 млн тонн, причем большая часть продукции будет направлена в Китай. К концу десятилетия экспорт с проекта потенциально может вырасти до 120 млн тонн в год.
      В Либерии ArcelorMittal рассчитывает увеличить экспорт железной руды в 2026 году на 15 млн тонн. В Перу экспорт во втором квартале 2026 года оказался относительно сильнее, поскольку годом ранее страна столкнулась с перебоями в обработке грузов в портах в тот же период.
      Во втором полугодии 2026 года поставки железной руды в Китай могут сократиться в годовом выражении, хотя сравнение будет происходить с высоким уровнем прошлого года. Вторая половина 2025 года была значительно сильнее первой благодаря активному наращиванию запасов железной руды. В 2026 году повторение такого накопления запасов маловероятно из-за уже высоких складских остатков.
      Кроме того, производство стали в Китае может оставаться слабым из-за вялого спроса со стороны сектора недвижимости. В то же время спрос на плоский прокат со стороны автомобильной промышленности может выглядеть лучше. Поэтому динамика поставок железной руды будет во многом зависеть от того, сохранит ли импортное сырье конкурентоспособность по сравнению с железной рудой внутренней добычи.