Как сообщает агентство Bloomberg, в прошлом году производство алюминия в Китае достигло исторического максимума, превысив лимит производственных мощностей страны, в то время как производство стали упало до 7-летнего минимума, что подчеркивает кардинально разные перспективы для двух наиболее широко используемых металлов.
      Согласно данным статистического бюро, опубликованным в понедельник, производство алюминия увеличилось на 2,4% до 45,02 млн тонн, и росло каждый год в течение этого десятилетия. Показатель за декабрь составил рекордные 3,87 млн ​​тонн.
      Годовое производство стали снизилось на 4,4% до 961 млн тонн, впервые с 2019 года опустившись ниже отметки в 1 миллиард тонн, при этом декабрьский показатель достиг двухлетнего минимума в 68,2 млн тонн.
      Энергетический переход, который возглавляет Китай, в значительной степени опирается на алюминий — легкий металл, используемый в возобновляемых источниках энергии, линиях электропередач и шасси электромобилей. Сталь является основой строительства, отрасли, которая страдает от многолетнего кризиса на рынке недвижимости страны. Китай является крупнейшим в мире производителем обоих металлов, и оба в той или иной степени подвергались контролю за производством.
      Для алюминия это выразилось в ограничении производственных мощностей на 45 миллионов тонн, введенном правительством в 2017 году для ограничения структурного избытка предложения, выбросов углекислого газа и спроса на электроэнергию в этом печально известном энергоемком секторе. Для стали формальных целевых показателей не было, но политики предупредили отрасль о необходимости решения проблемы хронического перепроизводства.
      Цены на алюминий в целом выиграют от несоответствия между растущим спросом и ограничениями предложения, хотя ситуация осложняется тем, насколько самоконтролируемой окажется отрасль. Goldman Sachs Group Inc. в своем обзоре на прошлой неделе отметила, что дисциплина в отношении ограничения в основном сохраняется, но «это не является жестким ограничением».
      Банк прогнозирует, что производственные мощности все же вырастут на 900 000 тонн до 2028 года. «Это может привести к большему глобальному избытку алюминия, чем ожидалось, что приведет к более низким ценам, чем прогнозировалось в ближайшие годы», — говорится в отчете. Хотя сталелитейная промышленность сокращает объемы производства, ей приходится принимать более сложные решения, учитывая сохраняющийся дефицит внутреннего спроса. Правительство пообещало ужесточить правила наращивания мощностей, но пока воздержалось от принятия необходимых масштабных мер по сокращению поставок для исправления дисбаланса.
      Согласно последнему опросу Китайской ассоциации производителей железа и стали, члены ассоциации увеличили суточную добычу почти до 2 миллионов тонн в первой половине января по сравнению с предыдущим периодом, хотя этот показатель все еще на 3,3% ниже прошлогодних темпов.
      

      В мировой горнодобывающей промышленности обсуждается сценарий, способный кардинально перекроить расстановку сил на глобальных сырьевых рынках. Как сообщает Mining.com, возможное объединение Rio Tinto Group и Glencore Plc может стать одной из крупнейших сделок за всю историю отрасли. Рыночная стоимость объединённой компании, по оценкам аналитиков, могла бы достичь около 260 млрд долларов, что сделало бы её доминирующим игроком в сегментах железной руды, меди и других промышленных металлов.
      Хотя переговоры находятся на ранней стадии и пока не носят обязательного характера, сам факт их обсуждения вызвал повышенный интерес инвесторов и участников рынка. Формальные параметры сделки, её структура и возможные сроки на данный момент не раскрываются. Существенным фактором стало то, что BHP Group — единственная компания, способная теоретически выступить с конкурирующим предложением, — официально исключила возможность участия в подобной сделке. Это заметно сузило конкурентное поле и усилило внимание к потенциальному союзу Rio Tinto и Glencore.
      Взаимодополняющие бизнес-модели
      Интерес к возможному слиянию во многом объясняется структурной взаимодополняемостью двух компаний. Rio Tinto традиционно опирается на стабильный и предсказуемый денежный поток от добычи железной руды — прежде всего в Австралии. Эти активы обеспечивают компании финансовую устойчивость и дисциплину капитальных вложений.
      Glencore, в свою очередь, за последние десять лет последовательно формировала один из крупнейших в отрасли портфелей медных активов, параллельно развивая глобальный торговый бизнес. Торговое подразделение Glencore обрабатывает огромные объёмы физических металлов и играет ключевую роль в формировании региональных ценовых различий и управлении перебоями поставок. В совокупности эти направления охватывают как производство, так и распределение сырья в мировом масштабе — сочетание, которым могут похвастаться немногие горнодобывающие группы.
      Медь как стратегический актив
      Ключевым элементом возможной сделки аналитики называют медь. Спрос на этот металл стремительно растёт благодаря развитию электросетей, электромобилей, возобновляемой энергетики и центров обработки данных. При этом предложение остаётся ограниченным: отрасль сталкивается с последствиями многолетнего недоинвестирования, снижением содержания меди в руде, затяжными процедурами получения разрешений и ростом капитальных затрат.
      Медные активы Glencore и её проекты по расширению добычи могли бы значительно усилить позиции Rio Tinto на рынке, который уже сегодня характеризуется структурным дефицитом. За последние три месяца цена меди выросла более чем на 25% и превысила 13 000 долларов за тонну на Лондонской бирже металлов. Запасы остаются низкими по историческим меркам, а рост предложения ожидается лишь в среднесрочной перспективе.
      Консолидация как отраслевой тренд
      Переговоры между Rio Tinto и Glencore разворачиваются на фоне ускоряющейся консолидации в горнодобывающем секторе. Компании стремятся к увеличению масштабов, чтобы компенсировать рост издержек, удлинение сроков реализации проектов и ужесточение условий финансирования. Примером служит обсуждаемое слияние Anglo American и Teck Resources, которое может создать крупного производителя меди в Канаде.
      Для Rio Tinto сделка с Glencore также означала бы серьёзное коммерческое преимущество. Интеграция одного из самых мощных в мире торговых бизнесов по сырьевым товарам позволила бы компании глубже контролировать физические потоки металлов, оперативнее реагировать на региональные дисбалансы и укрепить позиции на рынках меди и других стратегических ресурсов.
      Вопрос угля и потенциальное разделение бизнеса
      Одним из самых сложных аспектов возможного объединения остаётся угольный бизнес Glencore. Компания является одним из крупнейших мировых производителей угля, а этот сегмент генерирует значительные денежные потоки, особенно в периоды спада на металлургических рынках. Однако угольные активы продолжают оказывать давление на оценку компании, поскольку инвесторы всё чаще отдают предпочтение металлам, связанным с глобальной электрификацией.
      Аналитики Financial Times отмечают, что последующее разделение бизнеса после слияния могло бы существенно повысить акционерную стоимость. Выделение угольных активов позволило бы сформировать «чистый» металлургический бизнес, ориентированный на медь, цинк, алюминий и литий, который потенциально торговался бы с более высокими мультипликаторами. При этом компания лишилась бы важного источника стабильных денежных потоков — дилемма, с которой Glencore уже сталкивалась ранее.
      Регуляторные и управленческие риски
      Любая сделка такого масштаба неизбежно привлечёт внимание регуляторов. Власти Австралии и стран Европы будут тщательно анализировать концентрацию медных активов, особенно в регионах, где обе компании уже занимают сильные позиции. Отдельное внимание будет уделено торговому бизнесу Glencore из-за его влияния на физические рынки и процессы ценообразования. Одобрение потребуется сразу в нескольких юрисдикциях.
      Дополнительным вызовом станет интеграция двух разных корпоративных моделей. Glencore традиционно опирается на торговлю и активное управление рисками, тогда как Rio Tinto делает ставку на долгосрочные активы и строгую производственную дисциплину. Их сочетание потребует изменений в системе корпоративного управления, внутреннего контроля и принятия решений.
      Сигнал для всей отрасли
      Даже если переговоры не приведут к реальной сделке, сам факт их появления отражает направление развития мировой горнодобывающей промышленности. Обеспечение долгосрочных запасов меди становится всё более сложной задачей, а значение устойчивого денежного потока возрастает по мере роста стоимости проектов и увеличения сроков их реализации. Эти факторы продолжают играть на руку крупнейшим и наиболее диверсифицированным компаниям, способным финансировать новые проекты и переживать периоды рыночной нестабильности.
      Возможный союз Rio Tinto и Glencore стал бы не просто крупнейшей сделкой, но и символом нового этапа консолидации отрасли, где масштаб, доступ к капиталу и контроль над цепочками поставок становятся ключевыми конкурентными преимуществами.

      Как сообщает Investing News Network, цены на железную руду укрепились после достижения дна в сентябре 2024 года, однако в 2025 году рынок столкнулся с заметными препятствиями. Давление оказывали торговые риски, угрозы тарифов и неопределённость инвесторов, несмотря на то что в целом год оказался относительно устойчивым для сырья.
      Железная руда — один из ключевых материалов мировой экономики: основная часть потребления приходится на сталелитейную отрасль, а значит, спрос напрямую зависит от состояния строительства и промышленного производства. В последние годы дополнительным фактором спроса стала и индустрия электромобилей. Ключевую роль на рынке продолжает играть Китай — крупнейший в мире производитель стали и импортер базовых металлов, при этом страна испытывает дефицит собственной руды.
      Динамика цен в 2025 году
      Год начался с уровня около $99,4 за тонну, а в феврале котировки поднимались выше $107. В марте цены резко снизились на фоне общей коррекции на сырьевых рынках и опасений за глобальный рост, затем последовали колебания в диапазоне $97—104. Минимум года был зафиксирован 1 июля — $93,4 за тонну. Во втором полугодии рынок восстановился: в августе цены вновь превысили $100, а в сентябре достигли $106. В четвёртом квартале котировки оставались в боковом диапазоне и в начале декабря обновили годовой максимум — около $108, после чего слегка откатились.
      Ключевые факторы давления
      Главным негативным фактором в первой половине года стал затяжной кризис китайского рынка недвижимости, который с 2021 года остаётся в состоянии спада, несмотря на меры господдержки. Поскольку строительство формирует до половины конечного спроса на сталь, проблемы сектора заметно ослабляли спрос на железную руду.
      Дополнительное давление возникло из-за торговых рисков. Весной 2025 года администрация США объявила о масштабных тарифных мерах, что спровоцировало резкую распродажу на рынках акций и сырья. Хотя позднее часть планов была смягчена, фактор неопределённости продолжал влиять на настроения инвесторов.
      К концу года рынок столкнулся и с фактором предложения: в декабре из Гвинеи была отправлена первая партия руды с гигантского месторождения Симанду. Проект, в котором участвуют международные и китайские компании, должен существенно нарастить добычу уже в 2026—2027 годах, что усиливает риски переизбытка предложения.
      Перспективы на 2026 год
      Ожидается, что экономика Китая в 2026 году вырастет примерно на 4,8%, однако спад в секторе недвижимости продолжится. При этом рост экспорта китайской стали в страны Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки частично компенсирует слабый внутренний спрос. Тем не менее в долгосрочной перспективе аналитики прогнозируют постепенное снижение производства стали в КНР.
      Дополнительным структурным фактором станет «зелёный» переход. В ЕС с 2026 года в полную силу вступает механизм углеродной корректировки (CBAM), а Китай и другие страны активнее переходят на электродуговые печи, где основным сырьём выступает металлолом, а не железная руда. Это снижает долгосрочный потенциал спроса на сырьё.
      Прогноз цен
      По оценкам аналитиков Investing News Network, в 2026 году цены на железную руду, вероятно, опустятся ниже $100 за тонну. В первой половине года котировки могут удерживаться в диапазоне $100—105 за счёт сезонных факторов, однако во второй половине — на фоне запуска новых мощностей, прежде всего в Симанду, — ожидается дальнейшее снижение. Консенсус-прогноз рынка на 2026 год находится вблизи $94—98 за тонну.
      Таким образом, несмотря на относительную устойчивость в 2025 году, рынок железной руды вступает в 2026 год с рисками ослабления спроса и роста предложения, что будет сдерживать цены.

      Как сообщает агентство Bloomberg, цены на железную руду падают пятый день подряд после того, как Пекин подтвердил значительное снижение производства стали, а первая партия руды с крупного нового рудника в Африке прибыла в Китай, что вызвало опасения по поводу переизбытка предложения на морском рынке.
      Фьючерсы упали до $104  за тонну, что станет самым длительным периодом снижения с ноября. Производство стали в Китае — крупнейшем импортере железной руды — сократилось более чем на 4% до примерно 961 миллиона тонн в 2025 году, согласно официальным данным, опубликованным в понедельник (19 января). Это самый низкий годовой показатель с 2018 года.
      Что касается поставок, первая партия руды с гигантского гвинейского рудника Симанду прибыла в восточный Китай в субботу после 46-дневного плавания на судне Winning Youth, сообщила китайская компания Baowu Steel Group Co в своем официальном аккаунте WeChat. Вторая партия руды покинула африканскую страну в конце прошлого года.
      Ожидается, что после полного наращивания объемов производства на месторождении Симандоу достигнет 120 миллионов тонн в год, что увеличит объемы, доступные для сталелитейных компаний. Группа Rio Tinto, владеющая долей в проекте, ранее заявляла о планах наращивания объемов производства в течение 30 месяцев. По оценкам австралийского правительства, общий объем мировой торговли железной рудой в этом году составит 1,77 миллиарда тонн.
      Фьючерсы на железную руду смогли удержаться на уровне 2025 года, прибавив около 4%, но изменение баланса на рынке морских перевозок может оказать давление на их снижение в ближайшие кварталы. Хотя пополнение запасов и ценовой спор между государственным покупателем China Mineral Resources Group Co и BHP Group помогли сохранить цены на высоком уровне, сейчас наблюдаются признаки улучшения ситуации, в том числе в отношении портовых задержек.
      Согласно данным шанхайской компании SteelHome E-Commerce, запасы железной руды в китайских портах за последние семь недель выросли до 155,4 млн тонн, достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 года. Последний всплеск последовал за рекордным импортом этого сырья в прошлом месяце, несмотря на замедление производства стали.
      «Запасы железной руды в китайских портах, вероятно, продолжат расти», — заявил Роберт Ренни, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Westpac Banking Corp. Это, наряду с рекордным импортом в Китай, является «плохой новостью для железной руды», добавил он.
      Фьючерсы упали на 2,3% до $103,95 за тонну и торговались на уровне $104,80 в 11:57 по местному времени, в то время как контракты в Даляне снизились на 2,5% до 792 юаней за тонну. В Шанхае также наблюдалось снижение цен на сталь.

      Как сообщает агентство Reuters, Китай, крупнейший в мире потребитель железной руды, получил первую партию железной руды с месторождения Симанду в Гвинее, Западная Африка, в которое Пекин вложил значительные средства для повышения надежности поставок.
      Китай, импортирующий 80% своей железной руды из Австралии и Бразилии, пытается диверсифицировать свои поставки, расширяя внутреннее производство и инвестируя в зарубежные рудники.
      Судно с почти 200 000 метрическими тоннами железной руды с месторождения Симанду прибыло в порт Мацзишань в провинции Чжэцзян на востоке Китая 17 января после 46-дневного плавания, сообщила в субботу в своем аккаунте WeChat крупнейший в мире производитель стали China Baowu Steel Group.
      Планируемая годовая производственная мощность месторождения Симанду составляет 120 миллионов тонн, и оно состоит из четырех горных блоков, из которых добывается высококачественная руда с содержанием железа 65%.
      В число инвесторов в четыре блока входят Rio Tinto, китайская компания Chalco и Winning Consortium Simandou (WCS), сингапурско-китайское партнерство. China Baowu также является ключевым акционером проекта после завершения передачи прав на акции компанией WCS.
      Подчеркивая важность проекта Simandou для Пекина, вице-премьер Китая Лю Гочжун присутствовал на вводе рудника в эксплуатацию в Гвинее в ноябре. Согласно заявлению China Baowu, вторая партия железной руды с Simandou была отправлена ​​из Гвинеи в конце декабря.
     

      Как сообщает Yieh.com, послы Европейского союза договорились активизировать усилия по предотвращению введения президентом США Дональдом Трампом пошлин на европейских союзников, одновременно готовя ответные меры в случае введения пошлин, сообщили дипломаты ЕС.
      Ранее Трамп объявил, что с 1 февраля он введет растущие пошлины на товары из стран-членов ЕС: Дании, Швеции, Франции, Германии, Нидерландов и Финляндии, а также Великобритании и Норвегии, до тех пор, пока США не разрешат покупать Гренландию.
      Лидеры ЕС обсудят ответные меры на экстренном саммите в Брюсселе. Варианты включают пошлины на импорт из США на сумму 93 млрд евро (107,7 млрд долларов США), которые должны автоматически вступить в силу 6 февраля после шестимесячной приостановки, или редко используемый инструмент противодействия принуждению (ACI), который может ограничить доступ США к государственным тендерам, инвестициям, банковским услугам или услугам, включая цифровые.