Во втором квартале 2025 г. мировые производители продолжили борьбу с инфляционным давлением, повышением тарифов и изменением торговых потоков, одновременно вкладывая значительные средства в инициативы по устойчивому развитию, цифровую трансформацию и расширение производственных мощностей.
Динамика в регионах значительно отличалась. В Северной Америке проблемы в сфере торговли и регулирования продолжали оказывать влияние на корпоративные стратегии. Латинская Америка продолжила инвестировать в проекты, несмотря на растущую геополитическую напряженность. Европа, тем временем, готовится к введению норм по борьбе с обезлесением и выбросами углекислого газа, которые должны изменить систему поставок и соблюдения требований. В Азиатско-Тихоокеанском регионе производители поставили обязательства по устойчивому развитию и безопасности выработки волокна во главу угла своей деятельности, несмотря на сохраняющиеся проблемы с затратами и дефицит волокна.
Северная Америка
Во втором квартале были осуществлены масштабные инвестиции и реструктуризация. Такие компании, как Pratt Industries и Green Bay Packaging, реализовали проекты по расширению производства стоимостью в миллиарды долларов, направленные на модернизацию производственных мощностей и увеличение выпуска упаковки из вторичного волокна. Однако эти шаги были предприняты на фоне ряда закрытий заводов и сокращений рабочей силы, в том числе на заводе Cedar Springs в Джорджии-Пасифик и сокращения производственных мощностей Smurfit WestRock.
Во втором квартале несколько компаний объявили о закрытии и реструктуризации. Компания Georgia-Pacific окончательно закрыла свой завод по производству тарного картона в Cedar Springs. Procter & Gamble подтвердила сокращение рабочих мест, затронувшее до 7000 сотрудников, что отражает более широкое стремление к сокращению расходов в секторе потребительских товаров.
Greif предпринял стратегические действия, которые включали закрытие предприятий, в то время как бумажная фабрика Campti в Луизиане прекратила свою деятельность после десятилетий работы. Smurfit WestRock также объявила о сокращении мощностей и закрытии предприятия, а компания International Paper объявила о программе реструктуризации, направленной на усиление своего присутствия в Северной Америке.
Латинская Америка
Во втором квартале целлюлозно-бумажный сектор Латинской Америки продолжил расширяться, хотя регион столкнулся с растущими геополитическими и торговыми проблемами.
Переизбыток предложения на рынке целлюлозы оказал значительное понижательное давление на цены, особенно на беленую эвкалиптовую крафт-целлюлозу (BEK). Несмотря на это, ожидания восстановления сохраняются, поскольку баланс между спросом и предложением начинает стабилизироваться.
Опасения в ЦБП усилились из-за тарифной войны, инициированной Соединенными Штатами.
Хотя бразильской целлюлозной промышленности удалось избежать тарифного списка, американские компании, решающие свои внутренние проблемы, начали предлагать бумажную продукцию в Латинской Америке по сниженным ценам, что усиливает конкурентное давление и дестабилизирует региональное ценообразование.
Бразилия, в частности штат Мату-Гросу-ду-Сул, превратился в центр реализации новых инвестиционных проектов в области целлюлозы. Проект Arauco Inocência с планируемой производительностью 3,5 млн т в год находится в стадии разработки и, как ожидается, начнет свою работу в 2027 г. Дополнительные проекты Paracel в Парагвае, а также Bracell, CMPC, Eldorado и Paper Excellence в Бразилии позволят значительно увеличить мощности по производству целлюлозы в регионе к 2030 г.
Слияния и поглощения продолжают менять корпоративный ландшафт. В этом квартале было объявлено о создании совместного предприятия Suzano и Kimberly-Clark, в котором Suzano будет принадлежать 51 %т, а Kimberly-Clark – 49 %. Соглашение не включает активы в Северной Америке, но распространяется на 22 фабрики по производству волокна, расположенные в 14 странах, что подчеркивает растущее стратегическое значение региона
Европа
В Европе отмечается резкое снижение цен на бумагу для печати и писчую бумагу, при этом некоторые сорта бумаги подешевели до 7 %. Спрос на тарный картон остается относительно стабильным, однако постоянный избыток производственных мощностей вынуждает к корректировке загрузки и временным простоям на предприятиях. Инновации в области упаковки развиваются благодаря проектам с более низкими граммажами, таким как проект БM3 Setúbal компании Navigator.
Производители целлюлозы все больше диверсифицируются, производя целлюлозу для производства специальных видов бумаги или занимая специализированные ниши, такие как распушенная целлюлоза и вискоза, также изучая возможности производства биотоплива. Спотовые цены на отбеленную эвкалиптовую крафт-целлюлозу (BEK) остаются под давлением, что отражает слабый спрос как в Европе, так и в Китае, в результате чего производители оказываются в условиях ограниченной прибыльности.
Новые поставки от Golbey (макулатурный картон RCB), Oulu (коробочный картон FBB) и крафт-бумага от Mondi Štětí окажут дополнительное конкурентное давление в первом полугодии 2026 г. Ожидается, что управление загрузкой мощностей, портфелем заказов и бесперебойность перевозок позволят регулировать уровень рентабельности в четвертом квартале. Покупатели могут получить выгоду от снижения затрат на доставку, поскольку избыточные производственные мощности оказывают давление на транспортные линии. После летнего спада ставки фрахта демонстрируют тенденцию к снижению, хотя волатильность, вероятно, сохранится в периоды сезонных пиков и возможных перебоев с поставками в Красном море.
Азия
Ценовое давление оставалось определяющей темой в Азии. Хотя цены на целлюлозу немного снизились по сравнению с уровнем 1 квартала, они оставались исторически высокими: к июню средняя цена на древесину хвойных пород в Китае составляла около 880 долл. за тонну, а на древесину лиственных пород – около 590 долл. за тонну. Рост затрат на сырье, особенно на каустическую соду и другие химикаты, еще больше сократил прибыль производителей. Тарифы на грузовые перевозки по маршруту Азия–США снизились почти на 50 % в годовом исчислении, что принесло некоторое облегчение, но нестабильность сохранялась из-за изменения маршрута и повышенных страховых сборов, связанных с продолжающимися конфликтами.
Структурный дефицит бумажного волокна в Китае, который оценивается примерно в 10 млн т в год, сохраняется. Внутренняя переработка показала скромные успехи, чему способствовали субсидии и модернизация оборудования, но объемы производства по-прежнему недостаточны для удовлетворения спроса. Импорт вторичного волокна из соседних стран Юго-Восточной Азии продолжал играть решающую роль, хотя растущие затраты на логистику и макулатуру делали эту стратегию все более дорогостоящей.
Одновременно падение цен на первичную целлюлозу из Бразилии подорвало конкурентоспособность импорта вторичного волокна, вынудив китайские предприятия пересмотреть стратегии поиска поставщиков и сбалансировать соотношение между вторичным и первичным волокном.
Несмотря на некоторые трудности, слияния и поглощения продемонстрировали устойчивость региона и стремление к росту. Suzano создало с Kimberly-Clark совместное предприятие стоимостью 3,4 млрд долл. для выхода на рынки волокна, APP завершила сделку по приобретению южнокорейского Ssangyong C&B за 296 млн долл., а индийская компания ITC приобрела Century Pulp & Paper за 410 млн долл., увеличив производственные мощности почти на полмиллиона тонн в год. В Китае Nine Dragons ввела в эксплуатацию новый энергоэффективный целлюлозный завод в провинции Хубэй, в то время как Oji расширила свои инвестиции в лесное хозяйство по всей Юго-Восточной Азии.
