Болты эксцентричные

Представляем обзор рынков от Аналитического центра RUSEED.

Мировые рынки

Мировые аграрные рынки в настоящее время остаются под влиянием нескольких разнонаправленных факторов. С одной стороны, поддержку котировкам оказывают геополитические риски на Ближнем Востоке, рост цен на нефть и погодные проблемы в отдельных регионах производства рапса и пшеницы. С другой стороны, давление на рынок сохраняется благодаря высоким прогнозам урожая в Южной Америке и Европе: Аргентина повысила оценки производства сои, кукурузы и пшеницы, а европейские аналитики улучшили прогноз урожая пшеницы.

В результате на рынке зерновых и масличных культур наблюдается повышенная волатильность, а дальнейшее развитие ситуации будет во многом определяться погодными условиями, геополитической обстановкой и новыми оценками мирового урожая.
Соя: -2,8% (FOB Бразилия), -3,9% (FOB США)
Кукуруза: -0,8% (FOB Аргентина), -3,5% (FOB США, Желтая кукуруза 3-го класса)
Рапс: -3,1% (FOB Канада), -2,1% (FOB Австралия)
Подсолнечник: -0,7% (FOB Франция)
Подсолнечное масло: +0,2% (FOB Россия). На рынке подсолнечного масла цены в Черноморском регионе остаются относительно устойчивыми — предложения на июньские поставки держатся около 1290 долл./т FOB, однако более низкие цены на новый урожай указывают на ожидания увеличения предложения во второй половине года.

Внутренний рынок
На внутренние цены продолжают влиять несколько ключевых факторов: ограниченные остатки сырья у производителей, устойчивый спрос со стороны переработчиков и снижение экспортных пошлин. Одновременно давление на цены оказывает укрепление рубля, которое снижает экспортную привлекательность российской продукции, а также ожидание высокого урожая масличных культур в новом сезоне.

Посевная кампания основных масличных культур (подсолнечника, сои и рапса) практически завершена. Общая площадь засеянных полей превысила 19,2 млн га, что на 7% выше показателей прошлого года на аналогичную дату.

Динамика цен за неделю:

mdash; Подсолнечник: +1% за неделю. Рост цен отмечается в большинстве регионов Центральной России, Поволжья и Сибири на фоне активного спроса со стороны переработчиков и сокращения доступного предложения сырья. На Юге страны рынок остается более стабильным, однако и здесь в отдельных регионах фиксируется умеренное укрепление цен. В целом ценовая динамика остается положительной, несмотря на практически завершившийся сев подсолнечника и ожидания нового урожая. В годовом выражении средняя цена на подсолнечник примерно на 2% ниже уровня аналогичного периода прошлого года.
— Рапс: +1,5% за неделю. Цены на рапс продолжают укрепляться в большинстве регионов России, наиболее заметный рост наблюдается в Центральном и Уральском федеральных округах. Поддержку рынку оказывают высокий спрос со стороны переработчиков, активный экспортный интерес и рост мировых котировок рапса и канолы на фоне погодных рисков в Канаде. В Сибири ценовая динамика остается смешанной: в отдельных регионах рост продолжается, тогда как в Алтайском крае отмечается небольшая коррекция. В годовом выражении средняя цена на рапс примерно на 6% ниже уровня прошлого года.
— Соя: +1% за неделю. На рынке соевых бобов сохраняется стабильная ценовая ситуация с умеренным ростом в Центральной России. Поддержку ценам оказывают активный спрос со стороны переработчиков и сохраняющийся интерес к соевому шроту, в южных регионах и на Дальнем Востоке существенных изменений не наблюдается. Вместе с тем рост предложения импортной сои и более низкие темпы сева в России ограничивают потенциал дальнейшего укрепления рынка. В годовом выражении цены на сою остаются на 10-12% ниже уровня прошлого года.

Подробнее читайте в нашем обзоре

Минсельхоз США повысил прогноз производства пшеницы в мире в следующем сезоне на 1,0 млн т до 820,0 млн т. На увеличение прогноза повлиял пересмотр оценок урожая в России, Турции и Украине, что частично компенсировано снижением производства в Австралии и Пакистане. В текущем сезоне в мире было собрано 844,4 млн т пшеницы. Об этом сообщает агентство Зерно Он-Лайн.

Прогноз производства пшеницы в России увеличен на 2,0 млн т до 88,0 млн т, поскольку почти идеальные погодные условия и количество осадков выше нормы способствуют более высокой урожайности озимой пшеницы, несмотря на сокращение посевных площадей яровой пшеницы.

Благодаря хорошей погоде в весенние месяцы прогноз урожая для Турции увеличен на 1,5 млн т до рекордных 22,5 млн т, а для Украины — на 0,5 млн т до 23,5 млн т.

Австралия, напротив, соберет меньше пшеницы — 28 млн т, что на 2 млн т меньше, чем ожидалось в мае. Площади под пшеницей, сев которой продлится до июля, будут сокращены.

Прогноз мирового потребления пшеницы увеличен на 1,4 млн т до 824,6 млн т, главным образом, за счет увеличения фуражного использования в России.

Мировая торговля в следующем сезоне уменьшится до 212,0 млн т, на 14,8 млн т по сравнению с текущим сезоном. Россия может экспортировать 47,0 млн т (48,0 млн т в текущем сезоне).

К концу следующего сезона в мире останется 275,4 (278,0) млн т пшеницы. Переходящие запасы пшеницы в России оцениваются в 12,1 (12,0) млн т.

      Как сообщает агентство Reuters, рабочие компании BHP в Порт-Хедленде, Западная Австралия, проголосовали за забастовку, сообщили в четверг два профсоюза, что может привести к сбоям в поставках железной руды из одного из крупнейших в мире экспортных центров.
      Профсоюз работников электротехнической отрасли заявил, что около 100 членов, принявших участие в голосовании, поддержали прекращение работы на срок от 30 минут до 24 часов, которое может начаться в течение нескольких дней.
      Австралийский профсоюз работников обрабатывающей промышленности заявил, что более 100 его членов проголосовали, и 89,4% поддержали забастовку.
      Голосование состоялось после нескольких месяцев переговоров с BHP, крупнейшей в мире горнодобывающей компанией, акции которой котируются на бирже, при этом рабочие добивались улучшения оплаты труда и условий работы.
      BHP заявила, что ее внимание по-прежнему сосредоточено на «продолжении конструктивного взаимодействия для достижения результата, который сохранит лучшие в отрасли условия труда и заработную плату, одновременно поддерживая безопасную, продуктивную и устойчивую работу».
      В компании разработаны надежные планы действий в чрезвычайных ситуациях, чтобы обеспечить продолжение работы в случае сбоев, вызванных действиями профсоюзов. Порт-Хедленд — один из крупнейших в мире и самый большой в Австралии портов погрузки железной руды.
      Профсоюз ETU заявил, что стремится к соглашению, которое обеспечит равные условия для работников порта с одинаковыми навыками и опытом, поскольку они были приняты на работу по «совершенно разным» индивидуальным контрактам.
      Рабочие могут начать забастовку после пятидневного уведомления, добавил профсоюз.
      Государственный секретарь AMWU Стив Маккартни заявил, что рабочие потратили семь месяцев на безуспешные переговоры с компанией.
      «Членам профсоюза надоело», — сказал он. «Они требуют, чтобы их услышали, и они требуют справедливого соглашения».
      «Более 100 работников выступают за справедливую заработную плату и условия труда в условиях кризиса, вызванного ростом стоимости жизни».
      

      Как сообщает SeeNews, словенская металлургическая группа SIJ планирует сократить около 300 сотрудников, или 9% штата, в рамках масштабной программы реструктуризации бизнеса.
      Сокращения затронут главным образом подразделения общего обслуживания и управления производством. Численность персонала будет уменьшаться постепенно — за счет выхода сотрудников на пенсию и ограниченного найма.
      Компания объясняет изменения сложной ситуацией в европейской сталелитейной отрасли и необходимостью повышения эффективности. Программа предусматривает изменение бизнес-модели, оптимизацию процессов и внедрение лучших отраслевых практик.
      По словам члена правления Кристиана Бауэра, это крупнейшая программа оздоровления бизнеса в Словении, поддержанная банками и акционерами. Ее цель — улучшить денежный поток, восстановить прибыльность и подготовить компанию к поиску стратегического партнера.
      В рамках реформы группа перейдет к децентрализованной структуре управления и сосредоточится на работе по цепочкам создания стоимости. Также SIJ намерена сместить акцент с объемов производства на потребности клиентов и повышение коммерческой ценности продукции.
      В компании подчеркивают, что эти меры помогут сохранить большую часть из 3500 рабочих мест, укрепить конкурентоспособность и расширить присутствие на нишевых рынках, включая сегмент экологически чистой стали.
      Ранее SIJ подписала соглашение о рефинансировании на €330 млн с консорциумом из девяти банков. Контрольный пакет акций компании (72,2%) принадлежит Dilon, которую контролирует российский бизнесмен Андрей Зубицкий.

      Как сообщает Asian Metal, компания Liuzhou Iron & Steel Co., Ltd.  объявила о планах приобрести 13% акций Guangxi Iron & Steel Group Co., Ltd. у своего контролирующего акционера. Сделка будет осуществлена ​​путем выпуска акций и денежных выплат.
      Для финансирования сделки компания намерена привлечь до 15,00 млрд юаней в виде софинансирования от максимум 35 конкретных инвесторов. Полученные средства покроют денежную часть сделки и обеспечат оборотный капитал.
      После приобретения Guangxi Iron & Steel станет дочерней компанией Liugang Shares. Этот шаг призван интегрировать прибрежные активы и устранить внутреннюю конкуренцию на рынках стран АСЕАН и Большого залива. Торги акциями компании возобновились 8 мая 2026 года.
      

      Как сообщает Australian Financial Review, крупнейшие австралийские горнодобывающие компании — BHP Group, Rio Tinto и Fortescue — все больше обеспокоены действиями Китая, который стремится изменить правила мировой торговли железной рудой.
      Речь идет не столько о резком падении китайского спроса, сколько о постепенном ослаблении влияния австралийских поставщиков на формирование цен и условий торговли.
      В центре конфликта находится созданная в 2022 году государственная китайская закупочная структура China Mineral Resources Group (CMRG). Ее задача — объединить закупки железной руды для китайских металлургических предприятий и усилить переговорную позицию Китая по отношению к крупнейшим мировым добытчикам.
      На протяжении многих лет китайская сталелитейная отрасль работала с относительно низкой рентабельностью, тогда как австралийские компании получали сверхприбыли благодаря богатым и дешевым в разработке месторождениям региона Пилбара.
      Австралийские производители считают, что проблемы китайских металлургов возникли по их собственной вине. Во время строительного бума в стране были построены слишком многочисленные металлургические комбинаты, доменные печи и производственные мощности.
      Однако после кризиса на рынке недвижимости ситуация изменилась. Строительство жилья резко замедлилось, многие девелоперы обанкротились, а сталелитейные мощности остались. В результате Китай столкнулся с серьезным избытком производства стали.
      Ситуацию осложняет то, что многие страны начали защищать свои рынки от китайской стали.
      США, страны Европейского союза, Южная Корея и Вьетнам вводят антидемпинговые меры и торговые ограничения. Австралия недавно установила пошлины до 82% на некоторые виды китайского горячекатаного проката.
      С начала 2024 года против китайской стальной продукции было инициировано более 60 торговых расследований, и в 35 случаях уже введены санкции или пошлины.
      Чем труднее Китаю экспортировать сталь, тем сильнее становится заинтересованность Пекина в повышении прибыльности отечественных металлургических предприятий. Один из способов добиться этого — снизить стоимость железной руды.
      Несмотря на распространенное мнение, китайские металлургические заводы нельзя назвать массово убыточными. По данным отраслевых исследований, большинство предприятий, работающих на доменных печах, остаются прибыльными.
      Поддержку спросу оказывают быстрорастущие отрасли — производство электромобилей, промышленного оборудования и бытовой техники.
      Однако цель CMRG выходит далеко за рамки поддержки отдельных предприятий. Китай стремится использовать свое положение крупнейшего в мире покупателя железной руды для перераспределения большей части прибыли в пользу собственной промышленности.
      С точки зрения Пекина, нелогично, что зарубежные добывающие компании продолжают получать маржу свыше 70%, пока китайская экономика сталкивается с замедлением роста, промышленным перепроизводством и растущими торговыми барьерами.
      Еще несколько лет назад зависимость Китая от австралийской руды была практически безальтернативной. Сегодня ситуация постепенно меняется.
      Бразилия существенно восстановила экспорт после аварии на хвостохранилище в Брумадинью в 2019 году. Кроме того, после многих лет задержек начал поставки один из крупнейших в мире проектов по добыче железной руды — Simandou в Гвинее.
      Ни бразильские поставки, ни Simandou пока не способны вытеснить Австралию с рынка, однако они заметно усиливают переговорные позиции Китая.
      Главный риск для Австралии
      Эксперты считают, что главная угроза для австралийских компаний заключается не в резком сокращении китайского спроса.
      Гораздо опаснее постепенная потеря рыночной власти. CMRG не обязательно добиваться одномоментного обвала цен на железную руду. Достаточно последовательно получать небольшие уступки от отдельных производителей, одновременно расширяя альтернативные источники поставок.
      Каждая дополнительная тонна руды из Simandou, каждый рост экспорта из Бразилии и каждая уступка со стороны поставщиков постепенно меняют баланс сил на мировом рынке в пользу Китая.
      В результате Австралия рискует сохранить объемы продаж, но утратить ту ценовую и переговорную силу, которая обеспечивала ее горнодобывающим компаниям рекордные прибыли на протяжении последних двух десятилетий.