Подарочная упаковка

Центр ценовых индексов и аналитики BOFIT фиксируют давление на экспортные цены российской нефти одновременно со стороны мирового рынка и санкционных режимов. Снижается и экспорт зерновых — совокупный показатель ниже прошлогоднего на 13,3%, даже несмотря на рекордный всплеск продаж в ноябре, при этом Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН фиксирует глобальные рекорды запасов и производства зерна и мировой тренд на снижение цен. Укрепление рубля же снижает рублевую выручку экспортеров, а санкции, вероятно, вынуждают их продавать больше валюты в России, что только дополнительно укрепляет рубль.

К концу ноября сырьевой индекс Центра ценовых индексов (ЦЦИ) снизился до 54,8 пункта, потеряв 9,6% за месяц. В последний раз столь низкое значение фиксировалось в начале 2021 года, в постпандемийный период слабого мирового спроса на сырье.

Ключевым фактором падения стало резкое снижение цен на российскую нефть.

Индекс цен на нефть в ноябре потерял 18,3% месяц к месяцу после снижения на 8% в октябре. В ЦЦИ говорят, что причиной стало существенное расширение дисконтов на нефть компаний, попавших под санкции. К концу ноября дисконт на Urals превысил $20 за баррель. Падение нефтяных цен развивается на фоне очередного ужесточения американских санкций в отношении крупнейших российских производителей. В конце октября США внесли в обновленный санкционный список «Роснефть» и ЛУКОЙЛ, совокупная добыча которых составляет около половины всей нефтедобычи в России. Запрет на операции с этими компаниями вступил в силу 21 ноября после 30-дневного переходного периода.

Ранее, в январе, под санкции США уже попали «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз», при этом «Сургутнефтегаз» также был включен в санкционный список ЕС в мае. В результате, по оценке BOFIT, более 70% всей добычи нефти в России в настоящее время приходится на компании, находящиеся под санкциями. BOFIT также указывает, что на долю четырех крупнейших российских нефтяных компаний приходится основная часть экспорта нефти и нефтепродуктов, что делает экспортные цены особенно чувствительными к санкционным ограничениям.

Отдельной юридической деталью стало решение Минфина США от 4 декабря предоставить ЛУКОЙЛу временное продление сроков для переговоров о продаже автозаправочных станций за пределами России. Во всех остальных случаях продолжение сделок с «Роснефтью» и ЛУКОЙЛом создает риск вторичных санкций для иностранных контрагентов.

Проблемы отмечаются и с экспортом зерновых.

• Сохранение рекордной динамики 2024—2025 годов (53 млн тонн) в 2025—2026 сельхозгоду выглядит маловероятным.
• На начало декабря показатель упал на 13,3% год к году (с 30,1 млн тонн с июля по ноябрь 2024 года до 26,1 млн за июль—ноябрь 2025-го).
• Цена тонны российского экспортного зерна на мировом рынке сопоставима с прошлогодней ($227 в декабре 2025 года, $226 в декабре 2024-го), однако курс доллара изменился со 101 руб. до 76 руб. за доллар, в результате чего потери аграриев могут достигать 5,6 тыс. руб. с тонны.

Рост зернового экспорта в ноябре (см. “Ъ” от 6 ноября) и, возможно, декабре в лучшем случае частично компенсирует низкие отгрузки предыдущих месяцев. Вряд ли исправит ситуацию и обнуление Минсельхозом экспортной пошлины (годом ранее она составляла 3,6 тыс. руб. с тонны) — оно компенсирует экспортерам лишь часть «курсовых» потерь, одновременно снижая потенциал будущей поддержки АПК (см. “Ъ” от 26 августа), притом что рентабельность в секторе продолжает падать.

Оценки Продовольственной и сельскохозяйственной организации (ФАО) ООН тем временем фиксируют затоваривание мирового рынка — там прогнозируют, что объем производства зерновых в 2025 году впервые превысит 3 млрд тонн. При этом прогноз по запасам зерна на конец сезона в 2026 году увеличен до 925,5 млн тонн (на 6,5% выше уровня начала сезона). На этом фоне индекс цен на зерновые ФАО в ноябре упал на 5,9 пункта (на 5,3%) в годовом сопоставлении.

Дешевеют и минеральные удобрения. Цены на карбамид на условиях FOB Baltic осенью снизились на 18,2% после роста на 26,5% летом, что в ЦЦИ объясняют слабым спросом.

Единственным сегментом, показавшим рост, стал энергетический уголь.

В среднем за ноябрь его цена выросла на 5% месяц к месяцу. В ЦЦИ связывают это с мерами по ограничению добычи угля в Китае, а также с похолоданием в северных провинциях КНР и усилением инспекционных проверок. Однако к концу ноября китайский рынок угля стабилизировался, показав лишь незначительную коррекцию цен.

Отдельные проблемы экспортерам создает укрепление российской валюты, снижающее их рублевую выручку. Октябрьские данные ЦБ фиксируют продолжение опережающего роста средств на валютных счетах компаний (агрегат М2х), что может быть вызвано возвратом в РФ большей доли валютных поступлений из-за усиливающихся проблем с закупками технологического импорта за рубежом. При этом рост предложения экспортерами валюты внутри РФ в преддверии повышения налогов лишь дополнительно укрепляет рубль, усугубляя ситуацию.

Коммерсантъ

Модернизация маслоэкстракционного завода (МЭЗ) «Аткарск-2400» в Саратовской области подходит к концу. Об этом сообщила группа «Русагро» в своем Telegram-канале.

После завершения реконструкции мощность завода увеличится с 1,54 тыс. до 2,4 тыс. тонн переработки подсолнечника в сутки — на 56% больше прежних показателей. Генеральный директор «Русагро» Тимур Липатов отметил прогресс в строительстве вспомогательных объектов: монтаж бензохранилища, строительство суточных силосов для хранения семян подсолнечника и выполнение работ на участке грануляции шрота.

При этом господин Липатов признал, что на основных объектах, таких как рушально-веечное отделение и цех экстракции, есть отставания по работам по аспирации, вентиляции и монтажу контрольно-измерительных приборов. В сентябре на объекте трудились 700 человек. В ноябре Тимур Липатов заявил, что «Русагро» мобилизует дополнительные ресурсы с других бизнес-направлений на строительную площадку, чтобы завершить реконструкцию не позднее начала декабря. Тогда причиной отставания от графика он назвал низкое качество рабочей документации от генерального проектировщика «АгроТехХолдинг».

Компания планировала к декабрю достичь не менее 50% объема производства подсолнечного масла от новой мощности.

В ближайшие десять дней планируется провести горячую наладку оборудования и проверить сигналы через автоматизированные рабочие места. Гендиректор «Русагро» отметил, что он качества и точности этих работ будет зависеть запуск производства.

Строительство элеватора «Аткарск-2400» мощностью 60 тыс. тонн завершили в октябре этого года. Комплекс включает современные силосы, два сушильных комплекса по 80 тонн семечек в час и два автоприемных пункта. Все процессы автоматизированы. Это вторая модернизация саратовских активов «Русагро» за последние годы. В 2024 году группа увеличила мощность Балаковского МЭЗа на 30%, что позволило нарастить производство масложировой продукции на 55% до 1,114 млн тонн.

Коммерсантъ

Узбекистан и Казахстан договорились о бесперебойной поставке казахстанского зерна в страны Центральной Азии и Афганистана по железной дороге, сообщает пресс-служба АО "Узбекские железные дороги".

По данным пресс-службы, в воскресенье на казахстанской железнодорожной станции Сарыагаш представители властей и железнодорожных компаний Узбекистана и Казахстана обсудили вопросы двустороннего взаимодействия.

"В ходе переговоров стороны согласовали совместные решения по обеспечению бесперебойной перевозки зерновых грузов по направлению через Сарыагаш в Центральную Азию и Афганистан", - говорится в сообщении, размещённом в Telegram-канале "Узбекских железных дорог".

В частности, достигнуты договорённости об увеличении обмена поездами до 35 пар в сутки, а также об обеспечении приёма узбекской стороной не менее 10 составов зерна в зерновозах и пяти составов продовольственных товаров в крытых вагонах ежедневно.

"Принятые договорённости позволят стабилизировать логистические цепочки и обеспечить своевременную доставку казахстанского зерна на рынок Узбекистана и других стран", - добавили в пресс-службе.

По данным компании, за 11 месяцев объем перевозок между Казахстаном и Узбекистаном вырос на 16% по сравнению с годом ранее, до 28,5 миллиона тонн, в том числе перевозка зерна - до 5,6 миллиона тонн (+32%).

Перевозки в страны Центральной Азии выросли на 32%

По итогам 11-ти месяцев 2025 года перевозки зерна из Казахстана в государства Центральной Азии составили 5,6 миллионов тонн, сообщили в министерстве транспорта. Это на 32% выше показателя аналогичного периода 2024 года. Только в ноябре на экспорт отгружено более 1,2 миллиона тонн зерновых, из них порядка 0,7 миллионов тонн - в направлении стран Центральной Азии.

"Высокая концентрация сбыта на данном направлении привела к перегрузке приемных терминалов в Республике Узбекистан, что требует принятия оперативных и согласованных мер между транспортными администрациями двух стран", - отметили в ведомстве.

  Чтобы решить вопросы экспорта зерновых грузов с учетом пропускных и перерабатывающих возможностей узбекской стороны, принято решение организовать совместное совещание 8-9 декабря в городах Сарыагаш и Ташкент. Как сообщил ранее Минсельхоз Казахстана, география поставок казахстанского зерна за рубеж расширилась: страна восстановила старые и открыла новые экспортные маршруты, во многом благодаря экспортным субсидиям.