Рожь

      Как сообщает агентство Bloomberg, цены на железную руду поднялись до самого высокого уровня с февраля, получив поддержку от ожиданий макроэкономического стимулирования в Китае и предновогоднего пополнения запасов.
      Фьючерсы растут четвертую сессию подряд и приблизились к отметке $109 за тонну в Сингапуре. Народный банк Китая заявил во вторник вечером, что будет гибко и эффективно использовать широкий набор инструментов политики, включая снижение процентных ставок. Конкретные сроки мер регулятор не назвал.
      Дополнительную поддержку ценам оказало пополнение запасов перед празднованием Лунного Нового года в следующем месяце, отмечает аналитик CRU по железной руде Лиз Гао. «Сейчас предложение устойчивое, однако в ближайшие недели существуют риски перебоев поставок железной руды из-за сезонных погодных факторов. Поэтому есть потенциал для дальнейшего роста цен».
      Железная руда завершила 2025 год с умеренным ростом, несмотря на опасения по поводу увеличения добычи крупнейшими производителями, а также признаки замедления выпуска стали в Китае. На фоне достаточного предложения запасы в портах крупнейшего импортера сырья выросли до максимума с конца 2024 года.
      Тем не менее многие сырьевые товары, включая цветные металлы, уверенно растут в начале 2026 года. В частности, медь обновила исторический максимум.
      В Сингапуре железная руда подорожала на 2,1% — до $108,90 за тонну, и торговалась на этом уровне по состоянию на 15:37 по местному времени, тогда как контракты в Даляне закрылись ростом более чем на 3%.
      В Австралии акции горнодобывающих компаний также выросли: бумаги Rio Tinto Group и BHP укрепились.

      
      Как сообщает Mining Weekly, экспорт железной руды из Бразилии в 2025 году вырос на 7,1 % по сравнению с предыдущим годом и достиг рекордного уровня — 416,4 млн метрических тонн, свидетельствуют данные Министерства развития, промышленности, торговли и услуг, опубликованные во вторник.
      Бразилия, один из крупнейших в мире экспортеров железной руды, нарастила поставки как за счёт увеличения добычи компаниями, в том числе базирующейся в Рио-де-Жанейро горнодобывающей компании Vale, так и благодаря высокому спросу со стороны Китая и других рынков.
      Согласно данным, впервые в истории годовой экспорт железной руды из Бразилии превысил 400 млн тонн.
      В последние месяцы 2025 года экспорт был особенно высоким: объёмы поставок в октябре и декабре превысили 40 млн тонн каждый, что близко к месячному рекорду.
      Предыдущий годовой рекорд Бразилия установила в 2018 году, когда было экспортировано почти 390 млн тонн железной руды.
      Смертельный прорыв дамбы Vale в 2019 году привёл к серии проверок безопасности, которые негативно сказались на объёмах добычи в последующие годы.
      В третьем квартале 2025 года компания Vale сообщила о самом высоком квартальном объёме добычи железной руды с 2018 года.
      Китай — крупнейший в мире импортёр железной руды — по всей вероятности, завершил 2025 год с рекордными объёмами импорта.

      
      Как сообщает Yieh.com, итальянское антимонопольное ведомство (AGCM) завершило длительное расследование в чугунолитейной отрасли и установило, что ряд литейных компаний и отраслевое объединение Assofond участвовали в систематической координации цен. Общая сумма штрафов составила 70 млн евро.
      Регулятор заявил, что на протяжении многих лет компании ослабляли конкуренцию, обмениваясь ключевой коммерческой информацией и совместно применяя механизм ценового индекса для корректировки цен. Практика восходит к 2004 году и имела широкий рыночный эффект.
      Хотя по закону могли быть назначены более высокие штрафы, их размер был снижен с учётом ухудшения состояния отрасли в последнее время. Assofond раскритиковало решение как неуместное, выразив опасения, что оно негативно скажется на структуре отрасли и занятости.

      
      Как сообщает агентство Reuters, австралийская сталелитейная компания BlueScope Steel отклонила предложение о выкупе на A$13,2 млрд ($8,92 млрд), поступившее от SGH и американской Steel Dynamics. Об этом компания заявила в среду, обвинив потенциальных покупателей в попытке приобрести её «задёшево».
      Акции BlueScope в среду закрылись ростом на 1,12% — на уровне A$29,87 , что немного ниже предложенной цены в A$30 за акцию, о которой было объявлено в понедельник.
      Совет директоров BlueScope сообщил, что данное предложение, ставшее уже четвёртым обращением со стороны Steel Dynamics к базирующейся в Мельбурне компании с конца 2024 года, «в очень значительной степени» занижает её стоимость.
      «Хочу выразиться предельно ясно: это предложение было попыткой выкупить BlueScope у её акционеров по заниженной цене», — заявила председатель совета директоров BlueScope Джейн Макалун.
      «Это уже четвёртый раз, когда мы говорим “нет”, и ответ остаётся тем же — BlueScope стоит существенно дороже того, что было предложено».
      SGH и Steel Dynamics не сразу ответили на запрос о комментарии, поступивший вне рабочих часов в Австралии и США. В своём заявлении BlueScope отметила, что сумма предложения подлежит корректировке с учётом будущих дивидендных выплат и что завершение сделки займёт длительное время, что фактически снизит предложенную цену в A$30 за акцию.
      Компания также указала, что сделка финансируется за счёт заёмных средств, тогда как у самой BlueScope в прошлом году «практически» не было чистого долга. При этом, по словам компании, «покупатели стремятся использовать баланс BlueScope для финансирования своего оппортунистического предложения о поглощении».
      Согласно условиям сделки, SGH, контролируемая австралийским миллиардером Керри Стоуксом, приобрела бы BlueScope, а затем продала североамериканские активы сталелитейной компании Steel Dynamics.
      Хотя акции BlueScope торгуются близко к предложенной цене, что может свидетельствовать о том, что рынок ожидает продолжения сделки, некоторые инвесторы заявили, что ещё до официального отказа считали цену недостаточной для своей поддержки.
      «Хорошо, что к BlueScope есть интерес, но, исходя из наших оценок, этого недостаточно», — сказал Джейми Ханна, заместитель руководителя инвестиционного направления VanEck, являющегося инвестором BlueScope и SGH.
      «С учётом того, как развиваются события, им придётся повысить предложение, если они хотят убедить акционеров поддержать сделку».
      AustralianSuper, крупнейший акционер BlueScope с долей 12,5%, отказался от комментариев. Его позиция может оказаться решающей, поскольку австралийские пенсионные фонды часто играют активную роль в корпоративных сделках.
      В 2023 году AustralianSuper сорвал предложение Brookfield о покупке Origin Energy за $10,6 млрд, заявив, что оно занижает стоимость австралийской энергетической компании.
      

Рекордный урожай зернобобовых культур в 2025 году собрали не только в России. Перепроизводство гороха, нута и чечевицы в странах Северного полушария давит на рынок, а ключевые страны-импортеры, накопив достаточные запасы, не спешат закупаться даже по низким ценам. Как будет складываться ситуация в 2026 году и какие факторы сейчас оказывают определяющее влияние на сегмент нишевых культур — в авторской колонке руководителя аналитического агентства Russian Pulses Analytics Сергея Плужникова.

Руководитель аналитического агентства Russian Pulses Analytics Сергей Плужников

Рост производства зернобобовых в странах Северного полушария уже заложен в цены. Уже считается фактом, что наш урожай выше прошлогоднего и качество не выходит за рамки обычного распределения.

Канада может пересмотреть (и скорее всего сделает так) в сторону повышения, потому что отчеты из провинций Альберта и Саскачеван говорят о том, что официальная урожайность на данный момент выглядит заниженной. Главной переменной является результат сезона раби (горох раби высевают зимой и собирают весной — прим. ред.) в Индии и окончательные оценки качества и количества нута и чечевицы в Австралии. Пока все складывается оптимистично с точки зрения урожайности и грустно с точки зрения мирового баланса и цены. Таким образом, не только рекордный урожай зернобобовых в России (7,3 млн тонн — прим. ред.) повлияет на цену нута, гороха и чечевицы. Не менее важным фактором является спрос, а он в этом году далек от ажиотажного. Индия и Китай осторожно импортируют: Индия на фоне неизвестности тарифной политики, Китай продолжает торговые споры с Канадой, и результат пока не очевиден.

По моему мнению, мы войдем в новый сезон с переходящим запасом бобовых выше, чем в среднем за последние 5 лет даже при сохранении обычных темпов экспорта. Причина — достаточный уровень запасов в странах-покупателях: стимула покупать пока не наблюдается.

Однако при всей сложности этой ситуации она окажет важный терапевтический эффект и оздоровит рынок. Мировое потребление не сможет, а точнее не захочет потреблять дополнительные объемы по старым ценам. Другими словами — покупатель на кондиционный товар со скидкой в $30-50 всегда найдется, но говорить о том, что в год покупателя можно продать любой объем и еще просить премию, не приходится. Поэтому у абсолютно всех производителей бобовых мира будет дилемма — выходим из стоков по любой цене и уходим обратно в массовые товары, или снижаем площади следующего года под бобовыми и дожидаемся приемлемой цены.

Скорее всего, будет реализован комбинированный сценарий. Площади следующего сезона должны скорректироваться в сторону снижения, заодно будет покрываться любой локальный спрос. Так, например, Турция снизила ставку импортной пошлины на зеленую чечевицу с 19,3 до 10%, что краткосрочно всколыхнуло рынок, однако долгосрочное влияние этой новости маловероятно — ведь пошлина не будет взиматься в случае переработки и реэкспорта, то есть новость повлияет только на чечевицу, которая будет использована внутри Турции, а это не будет заметным объемом для рынка РФ. Да и с учетом того, что Канада соберет около 3 млн тонн чечевицы, для рынка Канады тоже.

Резюмируя: пока ценового чуда на горизонте не видно, но рынок нишевых товаров характеризуется сильной волатильностью. Кто знает, может в следующий сезон мы увидим совсем иные цены, которые сформирует новый ценовой баланс.