Дрожжи, закваски

      Как сообщает агентство Reuters, импорт железной руды, вероятно, превысит исторический максимум, а производство стали упадет ниже 1 млрд тонн
      В 2025 году Китай может одновременно зафиксировать высокий импорт железной руды и самые низкие объёмы производства стали за шесть лет. Несмотря на то, что металлургические заводы страны сокращают производство из-за слабого спроса и низкой рентабельности, закупки железной руды продолжают расти, создавая противоречивые тенденции на рынке.
      В октябре в стране было произведено 72 млн тонн стали, что на 2% меньше, чем в сентябре, и на 12,1% меньше, чем в октябре прошлого года. В январе-октябре этот показатель составил 817,87 млн ​​тонн (-3,9% в годовом исчислении). Для достижения отметки в 1 млрд тонн Китаю необходимо произвести 91 млн тонн в ноябре и декабре, однако аналитики считают более реалистичным уровень до 75 млн тонн в месяц. Таким образом, годовой показатель может составить около 970 млн тонн, что является самым низким показателем с 2019 года.
      В то же время импорт железной руды демонстрирует обратную тенденцию. В январе-октябре Китай импортировал 1,03 млрд тонн железной руды. Если поставки превысят 210 млн тонн в последние два месяца года, импорт установит новый исторический максимум, превысив прошлогодние 1,24 млрд тонн. Аналитики DBX Commodities оценивают импорт в ноябре в 116,5 млн тонн, а Kpler прогнозирует 120,6 млн тонн.
      Одним из фундаментальных факторов роста импорта является пополнение запасов. По оценкам SteelHome, портовые запасы растут уже восемь недель подряд и достигли 139,6 млн тонн. Это на 7,3% превышает августовский минимум, хотя и ниже прошлогодних показателей. При этом цены остаются относительно стабильными. Фьючерсы на руду в Сингапуре торгуются в узком диапазоне 100—108 долларов за тонну.
      Однако слабые фундаментальные показатели указывают на то, что оптимизм рынка является основным драйвером роста импорта. Интервью с министром финансов Лань Фуанем, в котором он пообещал усилить меры фискального стимулирования — от перераспределения бюджета до увеличения объёмов государственных облигаций, — лишь усилило ожидания, что меры экономического стимулирования в конечном итоге оживят спрос.

      Как сообщает FastMarkets, европейская металлургия производит около 130 млн тонн стали в год и отвечает за 5—6% выбросов ЕС. На фоне обязательств Евросоюза сократить выбросы на 55% к 2035 году давление на производителей стали усиливается.
      Однако 2025 год стал сложным: слабая экономика, снижение промышленного производства и неопределённость в торговле привели к стагнации рынка. Объёмы торгов плоским «зелёным» прокатом остались ниже 200 тыс. тонн, а премии упали на 10%.
      Главные вызовы
      1. Высокие издержки низкоуглеродного производства
      Переход от доменных мощностей к электроплавильным печам (EAF) — ключ к декарбонизации.
      Но: производство через DRI и водородные технологии требует огромных объёмов дешёвой электроэнергии; «зелёный» водород остаётся дорогим и недоступным в промышленных масштабах; ряд проектов EAF в ЕС откладываются или отменяются.
      2. Экономическая неопределённость
      Крупные компании, включая ArcelorMittal и Salzgitter, отложили строительство DRI-EAF.
      Потребление горячекатаного проката в ЕС, по прогнозам, останется почти неизменным до 2035 года.
      Строительство стагнирует, автопром восстанавливается медленно.
      3. Нестабильность регулирования и CBAM
      Механизм углеродной корректировки CBAM запустят в 2026 году, но правила до конца не ясны.
      Неопределённость с методикой расчёта выбросов делает покупателей осторожными, тормозя спрос на зелёную сталь.
      Факторы роста
      1. Рост цен на выбросы CO₂
      Цена углеродных квот в ЕС уже около 80 €/т, к 2035 году может вырасти до 142 €/т.
      Параллельно с 2026 по 2034 годы исчезнут бесплатные квоты для металлургов.
      Итог: высокоуглеродная сталь станет значительно дороже, стимулируя переход на чистые технологии.
      2. Растущий спрос со стороны корпораций
      На рынок давят: коалиции First Movers Coalition, ResponsibleSteel, Steel Zero; массовое внедрение целей по сокращению Scope 3; производители электромобилей и премиальные бренды, готовые платить за низкоуглеродные материалы.
      3. Государственные закупки и субсидии
      Страны ЕС вводят обязательные экологические критерии в государственных тендерах.
      Еврокомиссия уже одобрила 9,3 млрд евро господдержки для перехода стали на EAF.
      Перспектива
      Несмотря на сложный 2025 год, долгосрочная основа для роста рынка «зелёной» стали укрепляется.
      На стороне рынка — климатическая политика, корпоративные цели устойчивости и спрос на низкоуглеродные материалы.
      FastMarkets представит детальный прогноз до 2035 года в конце ноября.